1.1 Graphically demonstrate the Fisher separation theorem for the case where an individual ends up lending in financial markets. Label the following points on the graph: initial wealth, W0; optimalproduction/investment (P0 ,P1); optimal consumption ( C0*, C1*); present value of final wealth , W0*.



En el punto A, el individuo tiene un ingreso de y0 y un ingreso al final del periodo dey1. Al utilizar el interés de mercado , el valor presente de su “dote” es W0 o su riqueza actual. En el punto B, la Tasa Marginal de retorno por la inversión (FPP) es igual a la Tasa de interés delmercado, por lo que el individuo puede invertir hasta este punto.
El individuo debe prestar dinero a través de los mercados financieros a lo largo de la Línea de mercado de capital, dejando deconsumir, hasta llegar al punto C, para así llegar a su punto máximo de utilidad en la Curva de Indiferencia ( U1), y de esta forma cumple con ambos aspectos del teorema de Fisher .


1.3 Theinterest rate cannot fall below the net rate from storage. True or false? Why ?
Asumiendo que no existen costos (de oportunidad o perdida) asociados, la tasa de interés de almacenar o guardar capitaldebería ser cero, esto ya que la otra alternativa es pedir prestar a una tasa de interés negativa, y es mejor guardar el capital que prestar con retorno negativo, por lo tanto el interés de mercadono puede caer por debajo de la tasa de almacenar.
2.3 Basic replacement problem The Virginia Company is considering replacing a riveting machine with a new design that will increase earningsbefore depreciation from $20,000 per year to $51,000 per year. The new machine will cost $100,000 and has an estimated life of eight years, with no salvage value. The applicable corporate tax rate is40%, and the firm’s cost of capital is 12%. The old machine has been fully depreciated and has no salvage value. Should it be replaced with a new machine?




Inversión= $100,000...