=Proporcion de la deuda a largo plazo en la estructura de capital.

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  • Publicado : 25 de febrero de 2012
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Wi=Proporcion de la deuda a largo plazo en la estructura de capital.
Wp=Proporcion de las acciones preferentes en la estructura de capital.
Ws=Proporcion del capital contable en accionescomunes en la estructura de capital.

Po=Valor de las acciones comunes.
D1=Dividendo esperado al final del año 1.
Ks=Redimiento requerido sobre las acciones comunes.
G=Tasa constante decrecimiento en dividendos.

Participación de las acciones comunes
Ks=D1Po+g
I=interés anual pagado.
ND=producto neto de la venta de deuda.
n=número de años para el vencimiento de la obligación.Costo de la deuda después de impuestos.
Ki:KdX(1-T)
Po=D1Ks+g
Kd:1+(costo-Nd)/n(ND+costo)/2
Es el costo presente después del pago de impuestos por obtener recursos financieros a largo plazoa través de préstamos.
Costo de deuda a largo plazo.
Ka=(WixKi)+WpxKp+(WsxKr o n)
Refleja el costo futuro promedio esperando de los fondos a largo plazo.
Costo de capital promedio ponderado.Kn=D1Nn+g
Puede calcularse al determinar los productos netos de una operación posterior a la subvaluación y los costos de emisión.
Costo de nuevas emisiones de acciones comunes.
Es lo mismoque una emisión de acciones comunes totalmente suscritas.
Costo de las utilidades retenidas.
Kr=Ks
Kp=Dp/Np
Deben ser pagados antes de que las utilidades sean distribuidas a los accionistascomunes.
Costo de las acciones preferentes.
Son el rendimiento requerido por los inversionistas sobre las acciones de mercado.
Costo de las acciones comunes.
-Deuda
-Emisión de accionespreferentes.
-Emisión de acciones comunes.
-Las utilidades retenidas.
Las fuentes específicas a largo plazo para una empresa son:
Representa la tasa de rendimiento que debe percibir sobre lasinversiones proyectadas para mantener el valor comercial y atraer fondos.
Se mide en un punto determinado del tiempo y refleja el costo de los fondos en el largo plazo.
Costo de capital
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