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Recomendaciones en fondos

Estrategia de Inversión

Reporte Semanal | No. 27 / 01 de Julio de 2013 Por: Ernesto O´Farrill Santoscoy • Director de Estrategia • E-mail: eofarril@actinver.com.mx;

Estrategia de Inversión
Después del severo ajuste que sufrieron los mercados financieros globales hace dos
semanas, ante las declaraciones del Presidente de la FED Ben Bernanke, sobre una posibledisminución en el monto de inyección monetaria diaria, los mercados reaccionaron al alza
ante las declaraciones de varios miembros de la FED que salieron a los medios a calmar las
aguas. En México, la recuperación de la bolsa y del peso fue tan exagerada como el ajuste.
El peso subió 3.2% y el IPC de la BMV aumentó en 6.8%. Las tasas de los Bonos M´s
bajaron solo 12 puntos base, después dehaber subido más de 100 puntos en las últimas
semanas. Los precios de las Fibras también repuntaron significativamente.
El otro temor de los mercados globales, el problema de la Banca Paralela de China, éste se
diluyó a partir de que el Banco Popular de China declaró que hay suficiente liquidez en el
sistema bancario y que no se requieren apoyos para los bancos.
En Estados Unidos tuvimos buenasnoticias para el sector de servicios y del industrial: Los
pedidos de bienes duraderos crecieron en +3.6% en mayo. Las ventas de casas nuevas
subieron +2.5% en mayo. El ingreso personal se aceleró en mayo en +0.5%, y el Gasto de
Consumo personal creció en +0.3%. La confianza del consumidor mejoró y la revisión del
PIB al primer trimestre bajo de +2.4% a +1.8%.
En la Zona Euro, el índice desentimiento económico mejoró en junio, a 91.3 unidades.
En Japón la producción industrial creció en +2% mensual en mayo. El PMI Nomura / JMMA
Manufacturing subió a 52.3 unidades. La tasa de desempleo se mantuvo en el mes de
mayo, en 4.1% y los precios moderaron su caída.
En Brasil El Banco Central dijo que eliminaría los requerimientos de reserva para posiciones
cortas en dólares de los bancosa partir del 1 de julio, para fortalecer al Real.
En México el IGAE de abril registró un alza de 4.6% anual, 2 puntos arriba de nuestro
pronóstico ayudado por el efecto de Semana Santa. el sector primario, creció +6.6% anual,
la industria, mejoró en +3.3% anual y los servicios aumentaron +5.2% anual. La Balanza
Comercial reportó un déficit de USD$470 mm. La inflación de la 1Q de Junio bajó en0.05%, llevando la inflación anual al 4.24%. La Subyacente aumentó en 0.07% (2.83%
anual). El sector de la construcción subió 1.2% anual en abril.
La atención mundial de esta semana estará concentrada en las reuniones de los Bancos
Centrales del Euro y del Reino Unido. Tendremos también los datos económicos de E.U.
como los ISM de la Manufactura, que salió muy positivo en 50.9 puntos, y delsector
servicios. Tendremos los datos del mercado laboral, de junio, de la Agencia ADP, para el
sector privado y la Nómina no Agrícola. Un dato arriba de 200 mil plazas sería
contraproducente, al igual que un dato inferior a 100 mil plazas. También se reporta la
Balanza Comercial, Pedidos de Fábrica y la Industria de la Construcción. En México
tenemos el IBAM con nuestra estimación del IGAE yde la Producción Industrial de mayo, el
Índice de Confianza Económica del IMCP, los indicadores PMI IMEF de manufactura y de
Servicios, las Remesas Familiares, la Confianza del Consumidor. El fin de semana se tienen
las elecciones en 14 Estados, que incluyen la gubernatura de Baja California y diversas
alcaldías.

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Recomendaciones en fondos

Estrategia de Inversión

MercadosFinancieros globales en el 2013
Mdos Financieros

2013

Var. Sem %

Previo

Var% 2013 31/12/2012

Nasdaq

3,403.25

1.37%

3,357.25

12.71%

3,019.51

S&P 500

1,606.92

0.91%

1,592.43

12.67%

1,426.19

Dow Jones 30 Ind 14,909.50

0.74%

14,799.40

13.78%

13,104.14

IPC de la BMV

40,623.30

6.80%

38,036.46

-7.05%

43,705.83

Bovespa...