0apuntes_mercados

TEMA 1: CARACTERÍSTICAS GENERALES DEL SISTEMA FINANCIERO
1.1 Concepto y características de un sistema financiero.
Un sistema financiero es un conjunto de instituciones financieras, mercados e instrumentos o medios
financieros cuyo objetivo básico es canalizar el ahorro hacia la inversión. Para lograr este objetivo básico
existen dos procesos de canalización del ahorro hacia la inversión:
a travésde la función de mediación financiera.
a través de la función de intermediación financiera en sentido estricto o función de transformación de activos.
Partimos de dos agentes económicos, un agente económico que ofrece, posee fondos y un agente económico
que demanda, necesita fondos. Los dos agentes económicos son:
unidades de gasto con superávit (disponen de fondos). También llamados oferentes defondos.
unidades de gasto con déficit (necesitan fondos). También llamados demandantes de fondos.
Cualquier agente económico puede operar como oferente o demandante de fondos según su situación.
• Función de mediación financiera
En este caso intervienen unas instituciones financieras denominadas mediadores financieros, cuya función es
poner en contacto a los demandantes y oferentes de fondos. Eldemandante de fondos emite un activo
financiero primario y este título es adquirido por el oferente de fondos, por lo que los recursos, el dinero,
fluyen desde el oferente (inversores particulares) hasta el demandante (empresa que necesita financiar su
actividad). Los mediadores perciben una comisión por poner en contacto ambas partes (broker). Así no se
logra canalizar totalmente el ahorro haciala inversión.
Problema: para que se realice esa transacción tiene que darse la condición indispensable de que las
necesidades y preferencias o intereses de los demandantes y oferentes coincidan. En caso general, no hay esa
coincidencia, pues los inversores ceden recursos a plazos cortos y las empresas necesitan fondos a medio y
largo plazo.
Para resolver aquellas situaciones en las que demandantesy oferentes de fondos no tienen las mismas
preferencias existe una segunda función.
• Función de intermediación financiera en sentido estricto o función de transformación de activos
No hay coincidencia de intereses entre oferentes y demandantes. En este caso intervienen los intermediarios
financieros en sentido estricto, los cuales emiten un activo financiero que se denomina activo financierosecundario o indirecto, que se ajusta a las necesidades y preferencias deseadas por los oferentes (lo compran).
Los recursos fluyen desde los oferentes hacia los intermediarios y éstos a su vez, lo trasladan a los
demandantes de fondos. Es decir, los intermediarios financieros crean, emiten el activo de los oferentes y con
el dinero que han captado adquieren los activos emitidos por los demandantes.Los mediadores financieros en la práctica se denominan brokers y la función de intermediación es
desarrollada por las entidades de crédito (bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito).

1

De las dos funciones desarrolladas la más importante es la intermediación financiera en sentido estricto
porque es la norma general y es el origen del funcionamiento de las entidades bancarias.
•Características o estructura del sistema financiero
Podemos estudiar el sistema financiero desde tres puntos de vista:
Punto de vista de los activos financieros que se negocian en ese sistema financiero, un activo financiero es un
título emitido por los demandantes.
Punto de vista de los mercados en los que se subdivide el sistema financiero.
Punto de vista de las instituciones o intermediarios queoperan en el sistema financiero.
1.2 Activos financieros: funciones, características y clasificación.
Un activo financiero es un título o instrumento emitido por los demandantes de fondos, unidades de gasto con
déficit, a través del cual éstos logran obtener recursos para financiar su actividad. Este activo financiero es un
pasivo financiero (obligación) para quien lo emite y es un derecho coactivo...