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PREGUNTAS Y PROBLEMAS:
8.1. ¿Qué información debe incluirse en cada momento o columna de un flujo de caja?
Un flujo de caja se estructura en varias columnas que representan los momentos en que ocurren los costos y beneficios de un proyecto. Cada momento refleja dos cosas: los movimientos de caja ocurridos durante un período, generalmente de un año, y los desembolsos que deben estar realizadospara que los eventos del período siguiente puedan ocurrir.
En el momento cero (0) debe incluirse el desembolso previo a la puesta en marcha del proyecto y en los de más los movimientos de caja ocurrido en dicho periodo y las inversiones que deben realizarse para que los eventos del próximo momento puedan ocurrir.
8.2. Explique por qué el flujo de caja debe incluir gastos que no sustituyen egresosLos gastos no desembolsables corresponden a gastos que, sin ser salidas de caja, son posibles de agregar a los costos de la empresa con fines contables, permitiendo reducir la utilidad sobre la cual se deberá calcular el monto de los impuestos a apagar. Dado que los gastos no desembolsables no constituyen una salida de caja y fueron restados solo para calcular la cuantía de tributos, después decalcular el impuesto se deberán efectuar los ajustes por gastos no desembolsables para anular el efecto de haber incluido gastos que no constituían egresos de caja, a estas se suman la depreciación, la amortización de intangibles y el valor libro. La razón de incluirlos primero y eliminarlos después obedece a la importancia de incorporar el efecto tributario que estas cuentas ocasionan a favor delproyecto.
8.3. Explique el concepto de horizonte de evaluación y su relación con el ciclo de vida real del proyecto.
Generalmente se simboliza “R” que es el HORIZONTE DE EVALUACIÓN se hace con el fin de evaluar ciertos objetivos que permiten a la empresa evaluar a partir de información secundaria los costos y beneficios que se han hecho para un determinado periodo, este horizonte de evaluación seráel plazo en el que se evaluara la inversión, y se dice que si esta está bien y correcta debería de ser igual a la vida útil real del proyecto a analizar, y de esta forma se conocerá la estructura de los resultados   que podría tener en el futuro.
8.4. ¿Enuncie las 5 etapas básicas para la construcción de un flujo de caja y explique brevemente en que consiste cada una de ellas?
i. Ingresos afectosa impuestos: Constituidos por los ingresos que aumentan la utilidad contable de la empresa, lo que se calcula multiplicando el precio de cada unidad por la cantidad de unidades que se proyecta producir y vender cada año, y por el ingreso estimado de la venta de la máquina que se reemplaza al final del período.
a) Egresos afectos a impuestos: Son todos aquellos egresos que hacen disminuir lautilidad contable de la empresa y corresponden a los costos variables resultantes del costo de fabricación unitario por las unidades producidas, el costo anual fijo de fabricación, la comisión de ventas y los gastos fijos de administración y ventas.
b) Gastos no desembolsables: Son los gastos que para fines de tributación son deducibles, pero que no ocasionan salidas de cajas, como la depreciación, laamortización de los activos intangibles o el valor libro de un activo que se venda.
c) Impuestos: Se determina como es 25% de las utilidades antes de impuesto (en el caso de R. D.).
d) Ajustes por gastos no desembolsables: Para anular el efecto de haber incluido gastos que no constituían egresos de caja, se suman la depreciación, la amortización de intangibles y el valor libro. La razón deincluirlos primero y eliminarlos después obedece a la importancia de incorporar el efecto tributario que estas cuentas ocasionan a favor del proyecto.
e) Egresos no afectos a impuesto: Están constituidos por aquellos desembolsos que no son incorporados en el estado de resultado en el momento en que ocurren y que deben ser incluido por ser movimientos de caja; un egreso no afecto a impuesto son las...