1 Diapos Finanzas Análisis Financiero 2015

FINANZAS
AXEL OVALLE MUÑOZ
Ingeniero Comercial mención Informática (UTALCA)
Magíster en Economía Financiera (USACH)

axelovallem@gmail.com

Programa de Curso
• En términos Generales el programa tiene 4 Unidades
1.

•
•
2.

•
•

•

Análisis Financiero
Estados Financieros
Ratios Financieros
Apalancamiento y Punto de Equilibrio
Apalancamiento Operativo y Apalancamiento Financiero
Estructura deCostos y apalancamiento
Cálculo del Punto de Equilibrio

Programa de Curso
3.

•

•
•
•
4.
5.

Manejo de Capital de Trabajo
Capital de trabajo en el corto plazo
Distintas estrategias (moderado, agresivo, conservador)
Ciclos Operativo y de Efectivo
Manejo de Inventario
Valor Presente
Análisis de Riesgo

Avisos Previos
• Fechas tentativas de pruebas y Ponderaciones:
• Primera Prueba Parcial

• SegundaPrueba Parcial
• Tercera Prueba Parcial

: 10 de octubre
: 07 de noviembre
: 05 de diciembre

35%
35%
30%

• Prueba Recuperativa

: 12 de diciembre
• SÓLO PARA INASISTENTES JUSTIFICADOS POR LA ESCUELA
• TODA LA MATERIA

NOTA DE EXIMISIÓN: 5,5 o 5,0 sin rojos

Análisis de Estados Financieros
• Estados Financieros
• Balance General

• Estado de Resultados
• Tipo de Información a registrar en losestados financieros
• Estructura
• Balance General
• Estado de Resultados

Análisis de Estados Financieros
• Los objetivos de la Empresa
• Maximizar los beneficios (valor de la empresa)
• Reinvertir para lograr mayores beneficios en el futuro

• ¿Los gestores financieros maximizan realmente el valor?
• Problemas de Agencia

Unidad II: Fundamentos de Finanzas Corporativas

• El papel del encargadode Finanzas
1

2

Operaciones
de la Empresa
Activos Reales

Director
Financiero
3

4 (a)

Inversores
4 (b)

Unidad II: Fundamentos de Finanzas Corporativas
• Decisiones de financiación
• ¿Deuda o reinversión?
• Si es deuda:
• ¿Debe dirigirse a los mercados de capital y pedir financiamiento de

largo plazo o debe ir al Banco?
• ¿Debe ir a un banco en Chile o en el extranjero?
• ¿Debe reservarseel derecho de prepagar la deuda?
• Saber el nivel de las Tasa de Interés

Las Funciones del Administrador Financiero podrían explicarse como:
1.

2.

3.

Decisiones de inversión

•

Preparación de planes y presupuestos financieros

•

Determinación de ingresos y costos de las inversiones de largo plazo.

Decisiones de financiamiento

•

Seleccionar las más ventajosas alternativas definanciamiento, como un crédito
bancario, (en el mercado local o externo) crédito de proveedores, aumento de
patrimonio, etc.

•

Manejo de la Liquidez. Esta labor implica una adecuada administración de los
excedentes temporales de efectivo que disponga la empresa.

•

Manejo de la política de crédito por sus ventas otorgadas a plazo.

Decisiones de utilidades y/o dividendos

•

Manejo de los inventarios dela empresa. Esta labor implica determinar el tamaño
óptimo de inventario.

Seguiremos trabajando con los estados financieros básicos y el uso de las razones
financieras.
LOS INFORMES O ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS QUE ENTREGA LA
CONTABILIDAD SON:
1.

Balance General

2.

Estado Resultados

3.

Estado de Flujo de Efectivo

4.

Estado de Cambios en la Posición Financiera.
Trabajaremos, tal como lodijimos en clases, en una primera etapa con los dos
primeros Estados Financieros (Balance General y Estado de Resultados)
Ejemplo, la materia prima, para producir los bienes a ser vendidos debe quedar
registrada en “inventarios” o “existencias”.

Balance General.-

Activo
Bienes de la Empresa
+

Deuda que le Deben a la Empresa

Pasivo + Patrimonio
Deudas de la Empresa:
* Con Terceros

* Con losDueños

En el Activo las cuentas se ordenan de mayor a menor liquidez (*):

(*) Liquidez es la capacidad que tienen los activos para transformarse en caja o efectivo

Ejemplo de un Balance
BALANCE GENERAL

2011

2012

2011

ACTIVOS

PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVO CIRCULANTE

PASIVO CIRCULANTE

Di s poni bl e

$

466.598

$

407.743

Depós i tos a Pl a zo

$

1.190.321

$

1.407.326

Va l ores Negoci...