1 Finanzas En El Cortoplazo

FINANZAS DE CORTO
PLAZO
LOS TEMAS A EXAMINAR EN
FINANZAS DE CORTO PLAZO
CORRESPONDEN A LOS QUE SE
ESTUDIAN EN LA ASIGNATURA ICA
354 Administración Financiera 1, de
la Escuela de Ingeniería Comercial
de la PUCV

OBJETIVOS ICA 354
• OBJETIVO GENERAL:
Tomar decisiones de
inversión y financiamiento de corto plazo.
• OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
Entregar una visión general de la función
financiera en laempresa.
Analizar la empresa desde un punto de vista
económico-financiero.
Manejar las variables que intervienen en la
gestión del capital de trabajo.
Elaborar y analizar la planificación financiera de
corto plazo.
Aplicar el leasing en la toma de decisiones.
Identificar y manejar fracasos financieros.

CONTENIDO ICA 354
I. INTRODUCCIÓN.
II. ANÁLISIS FINANCIERO-ECONÓMICO.
III. CAPITAL DE TRABAJO.IV. PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE CORTO
PLAZO.
V. LEASING.
VI. QUIEBRA Y REORGANIZACIONES.

I. INTRODUCCIÓN

Las finanzas comprenden
solución de tres decisiones:

la

a. Inversión.
b. Financiamiento.
c. Dividendos.

Las cuales determinan en forma
conjunta el valor de la empresa
para sus accionistas.

La Empresa Emite Títulos

La Empresa
Invierte en
Activos

Flujos Retenidos

Flujo EfectivoImpuestos

Gobierno

Pagos de
Dividendos y
Deuda

Mercados
Financieros
Deuda a Corto
Plazo; Deuda a
Largo Plazo;
Acciones

Determinantes del
Valor de la Empresa
Inversión
Activos Fijos
1.

Activos Fijos
Tangibles.

2.

Activos Fijos
intangibles.

Deuda a Largo Plazo
Capital de los Accionistas

Valor Total de los Activos

Rendimiento
Política de Dividendos

Financiamiento

>
Valor Económico
Valor deMercado

Valor Total de los Pasivos

Costo de los Pasivos
Otras Informaciones al
Mercado

RIESGO FINANCIERO

RIESGO OPERATIVO

Capital de
Trabajo Neto

El Riesgo
Variabilidad de los flujos reales con
respecto de los
flujos esperados

Tipos de Riesgo
Operativo
Riesgo inherente a las
operaciones o al
funcionamiento de la empresa.
Este riesgo va a ser mayor o
menor dependiendo de las
decisiones deinversión en que
incurra la empresa y el giro de
la empresa.

Financiero
Se relaciona con la modalidad
de financiamiento, y se
observa en el volumen de
endeudamiento de la
empresa en relación al
patrimonio y con quién está
endeudada.

Origen del Riesgo

Nivel de Riesgo

Industria y Segmento
de Mercado
Estructura de Pasivos
Estructura de Activos

Estrategia Competitiva
Estrategia FinancieraEstrategia de Operaciones

Metas Financieras

¿Cuáles son las Metas
u
Objetivos Financieros
de la Empresa?

Primero, se podría decir que el objetivo
de la empresa es Maximizar las
Utilidades, pero esta meta adolece de
los siguientes defectos:
No específica el momento del tiempo de
las utilidades esperadas.
No considera el riesgo implícito en las
utilidades futuras.
Ignora el comportamiento dinámico queexiste entre las organizaciones.

Segundo, podría ser Maximizar la
Utilidad del Consumo de los
Accionistas a Través del Tiempo; es
decir, tratar de alcanzar la mayor
Curva de Indiferencia de los
accionistas, pero en la práctica es
muy difícil cuantificar dichas curvas
y aún determinar cual es la más alta
de ellas.

Finalmente, de todo esto se
desprende que, la principal meta de
la AdministraciónFinanciera es:
Maximizar el Valor de las Acciones
Comunes o Valor de Mercado del
Patrimonio.

El Precio de las Acciones
En general:
El precio de las acciones refleja la
evaluación que ha hecho el mercado
respecto de las corrientes futuras de
beneficios de la empresa a través del
tiempo, el grado de riesgo que conlleva ésta
y otros factores adicionales.
Cuanto mayor sea el precio de las acciones,mejor será el rendimiento de la
administración desde el punto de vista de
los accionistas. De este modo:
Los precios de mercado proporcionan un

Esto se debe a que el precio de las
acciones, representa el juicio consolidado
de todos los participantes en el mercado,
sobre el valor de una empresa en
particular. Tiene en cuenta:
Ganancias presentes y futuras por
acción,
El momento en que se...