1 Presentacion Riesgo Mercado

PROGRAMA DE ESPECIALIZACIÓN EN
GESTIÓN INTEGRAL
DE RIESGOS
PROGRAMA
DE ESPECIALIZACIÓN
EN GESTIÓN INTEGRAL DE
GESTIÓN DE RIESGOS DE
RIESGOS MERCADO
Profesor: Luis Cachay
Profesor : Luis Cachay

Agenda
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Objetivos y aspectos generales del riesgo de mercado
Marco para la medición del riesgo de mercado
El requerimiento de capital y definición de capital
El método de medición estándar
Elmétodo de modelos internos
Estándares cualitativos
Especificación de los factores de riesgo de mercado
Estándares cuantitativos
Pruebas de tensión
Validación externa
• Combinación de modelos internos y la metodología estándar

Objetivos

• Desarrollar técnicas de medición de los riesgos de mercado mediante las
principales metodologías utilizadas para esos fines (valoración a precios de
mercado omediante modelos a partir de inputs de mercado).
• Desarrollar métodos de medición según Basilea II.

Proceso de Administración de Riesgos

Importancia de la Administración de Riesgos

Inversiones

• En qué invierten las empresas del sistema financiero?

Bonos
Instrumentos
representativos de
deuda en el que el
inversionista presta
dinero a una entidad
(empresa o gobierno)
por un periodo de
tiempoy a una
determinada tasa de
interés.

Acciones
Instrumentos
representativos de
capital que implican la
propiedad de una
empresa y representan
derechos sobre parte
de sus activos y
ganancias.

Fondos Mutuos
Patrimonio integrado
por la suma de aportes
voluntarios de personas
que comparten un
mismo objetivo de
inversión, administrado
por una sociedad
administradora de
fondos mutuos.

Clasificaciónde inversiones

Clasificación de inversiones
Trading

Instrumentos de deuda o capital que son adquiridos con la intención
de negociarlos y generar beneficios.
Sus precios figuran en fuentes de libre acceso.
Su frecuencia y volúmenes de negociación permiten considerarlos
como líquidos.
No pueden permanecer en esta categoría por un plazo mayor a 6
meses.
Se contabilizan a valor de mercado.
Laspérdidas o ganancias afectan los resultados del ejercicio.

Clasificación de inversiones
Disponible para la venta
Instrumentos que no se encuentren clasificados como inversiones en
Trading, a vencimiento o permanentes

Se contabilizan de acuerdo al método de costo o mercado, el menor.

Se realiza una provisión en base a la cartera global.

La provisión se registra en una cuenta patrimonial.Clasificación de inversiones
A vencimiento
Instrumentos representativos de deuda adquiridos con la intención de mantenerlos
hasta su vencimiento.
Debe tener un vencimiento residual mayor a un año al momento de registrarlo en
la categoría.
Deben estar clasificados por al menos dos empresas clasificadoras de riesgo.
No se afecta el resultado del ejercicio para reconocer ganancias.
Se realizan provisionesde acuerdo a los descensos en la clasificación de riesgo del
valor.
Las provisiones afectan a los resultados del ejercicio.
Está prohibido el traspaso hacia otra categoría.

Clasificación de inversiones
Permanentes
Instrumentos de capital adquiridos con el fin de participar
patrimonialmente y tener control o vinculación con otras empresas o
instituciones.

Se contabilizan de acuerdo al método departicipación
patrimonial.
Se realizan provisiones cuando el valor patrimonial no refleje
el valor razonable de la empresa.

Clasificación de inversiones
Donde:
P: precio del bono
c: cupón
R: valor de redención
y: rendimiento (yield to maturity)
n: número de periodos de pago de
cupones

Riesgos de las inversiones en
bonos

Riesgos de las inversiones en
bonos
• Riesgo de tasa de interés
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Elrendimiento (yield) de un bono es la tasa de retorno anual de la inversión.
Relación inversa entre precio y rendimiento:

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El riesgo que enfrenta un inversionista es el de que el precio de un bono que
mantenga en su portafolio decline si las tasas de interés suben.
El riesgo de tasa de interés es el principal riesgo que enfrentan los inversionistas
en el mercado de bonos.

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Riesgos de las...