10 Administración Financiera

Administración Financiera
Óptima asignación de recursos en el 
tiempo y en el lugar adecuado.
Hay que lidiar con la incertidumbre, 
los recursos financieros y la toma de 
decisiones.Preceptos básicos a considerar:
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Recursos escasos.
Objetivos infinitos.
Incertidumbre.
Un peso hoy vale más que uno de mañana.
Un peso cierto vale más que uno incierto.Instrumentos equivalentes deben tener 
valores equivalentes.
• Hay que comprar barato y vender caro (no 
necesariamente en ese orden).

Áreas de Estudio
• Los Mercados y la Instituciones Financieras. Unión entre quienes les sobra 
el dinero y quienes les falta.
• Las Inversiones. Asigna recursos a carteras 
bajando los riesgos y mejorando el 
rendimiento. Valora los instrumentos y 
estudia los mercados.
•Las Finanzas Corporativas. Facilitan la 
toma de decisiones en la empresa.

Las Finanzas Corporativas.
• Decisiones básicas:
– De inversión: ¿Qué proyecto es el mejor?
– De financiamiento: ¿Qué estructura de capital se debe usar? Recursos propios v/s ajenos.
– De dividendos: ¿Cuánto de las utilidades les 
reparto a los accionistas(dueños)?

La Empresa y el Administrador 
Financiero
•La empresa como vehículo de inversión. Esto 
implica cumplir con el beneficio de los 
accionistas.
• La empresa como entidad contable. Todo se 
plasma en un balance general. Es información 
histórica. Las inversiones en los activos y el financiamiento en el pasivo y capital.
• La empresa como acuerdos contractuales. 
Compromisos explícitos e implícitos.

Objetivo Financiero en la 
Corporación Moderna
•Presencia de economías de escala y de 
alcance.
• Maximizar la riqueza del accionista.
• Presencia del problema del “Agente­
Principal”. Conflicto de intereses.
– Incentivos
– Control

Objetivo Financiero en la 
Corporación Moderna
•Presencia del conflicto “Accionista­
Acreedor”. Conflicto de intereses por el 
riesgo.
• Multiplicidad de intereses:
–
–
–
–

Trabajadores,
Clientes,
Sociedad, 
Etc. ...