11 cl Proyecto de Inversion 20111112

FINANCIAMIENTO Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS DE INVERSIÓN
 
(71-31)
Organización de la Producción

Bibliografía: Evaluación de Proyectos Gabriel baca Urbina. Ed McGraw Hill
Ing Alberto Di Maio
Mayo 2010

PROYECTO DE INVERSIÓN
Conjunto de estudios / destinados a
demostrar la conveniencia o no de
• dedicar recursos disponibles en el
presente/
• para obtener beneficios en el
futuro.

Dos conceptos:1º - FINANCIAMIENTO
- dinero en el tiempo 2º - EVALUACIÓN
- Cuál es mejor ?

Supongamos:
La empresa ALFA LAVAL planea su inversión
para instalar en Brasil una fábrica de
Centrifugadoras para el descremado de leche
vacuna, y tratamiento de aceites esenciales
de frutas cítricas, de acuerdo al siguiente
cronograma y montos, con la que atenderá
las demandas de Brasil y Argentina.

Antecedentes
– ElPlaneamiento Estratégico.
– Ings: del Producto, Procesos, Standards, Costos
– Ingeniería del Proyecto. Ing del Lay Out, Dimensión
Física.
– La Dimensión Económica.
– El Plan (Camino Crítico) de la construcción o
implementación del proyecto.

Financiamiento un proyecto de inversión
El dinero como recurso.
Monto distribuido en el tiempo, de acuerdo a los
requerimientos del proyecto.
Problema:
•Disponer de dinero, orígenes de los fondos
• Oportunidad, los fondos tienen que estar en el
momento en que se necesita
• Al menor costo posible, el dinero tiene costo en
función del tiempo. (Matemática Financiera)

Origen de los fondos
• Propios (del PN)
– Utilidades derivadas del mismo proyecto (autofinanciación)
– Utilidades del resto de la empresa.
– Aportes de capital de los accionistas.

• Deterceros (pasivos)
– Anticipos de clientes.
– Créditos de proveedores (de equipos y de insumos).
– Créditos de entidades financieras (bancos comerciales y
oficiales).

Destino de los fondos
(utilización - aplicación)
– De acuerdo al dimensionamiento económico,
CTN. Montos. (En dinero y sin tiempo).
– De acuerdo a la programación del proyecto
(Camino crítico). Oportunidad. (Entra el tiempo).
– A losActivos: Cuentas Créditos, Bienes de
Cambio y Bienes de Uso

Cuánto
Montos

Cuándo
Oportunidad

Distribuidos según
Condiciones de pago
de proveedores de
acuerdo al Programa
de construcción del
proyecto (Camino
Crítico)

Cuadro de egresos del proyecto.
(Cronograma financiero de los egresos del
proyecto.)
Diagrama calendario de las salidas de caja
originadas por el CTN del proyecto

Cual es elObjetivo?
-Minimizar aportes

-Maximizar beneficios

Herramientas
• Cuadros
– Egresos
– Ingresos
– Egresos menos ingresos
– Flujos de Fondos (Cash flow) de la empresa
originados por el proyecto.

• Curvas correspondientes
• Análisis de optimización

Mapa conceptual
Destino de fondos

Orígenes de los fondos
Propios (del PN)
De terceros (Pasivos)

Condiciones de pago de
proveedores
Salidas de caja alo
largo del tiempo

Ingresos a caja a lo largo
del tiempo

Cuadro de
Egresos

Cuadro de
ingresos.
Cuadro de egresos menos ingresos
(flujo de fondos del proyecto)

Análisis
cuadro

Estrategias de
financiación
(menor costo)

Qué pasará con mi dinero?
E-I

Máx. egreso

$
Se va

Vuelve
Volvió todo
Los beneficios
del futuro

t

La empresa ALFA LAVAL planea su inversión para
instalar en Brasil unafábrica de Centrifugadoras
para el descremado de leche vacuna, y tratamiento
de aceites esenciales de frutas cítricas, de acuerdo
al siguiente cronograma y montos, con la que
atenderá las demandas de Brasil y Argentina.
Dibuje la curva de egresos e ingresos de la inversión
según los siguientes datos

Dimensionamiento Económico
Capital Fijo

Terreno

50

Edificios

650

Maquinas y serviciosCapital.Circulante

1,000

Mat Prima, Prod Proceso, P.Term, Fin.Vtas
800

Capital de Puesta en Marcha

500

Diagrama Calendario del Camino Crítico
Período

0

Terreno

xxxxx

1

2

3

4

5

6

Edificios

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxx

Maq.Equip.Serv.

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxx

Capital Circulante
Cap Puesta.Marcha

7

8

9

10

11

12

13

14

xxxxxxxxxx...