115098430 Apunte de Clases de Analisis Cuantitativo FInanciero de la Universidad Empresarial Siglo 21 Profesor Tortone

UNIVERSIDAD EMPRESARIAL SIGLO 21

MATEMÁTICA FINANCIERA

“ Apuntes de Clase ”

Autores:
• Julio Tortone.
• Gonzalo Murillo.
• Marcelo Filippo

Año: 2004

UNIVERSIDAD SIGLO 21
Julio Tortone; Gonzalo Murillo; Marcelo Filippo

INDICE:

UNIDAD Nº 1 La función financiera………………...........……… 3

UNIDAD Nº 2 Operaciones Financieras. Interés y Descuento..7

UNIDAD Nº 3 Anualidades. Valores Actuales yFinales…….....52

UNIDAD Nº 4 Sistemas de Amortización de Deudas………......78

UNIDAD Nº 5 Herramientas para evaluar proyectos.................99

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Julio Tortone; Gonzalo Murillo; Marcelo Filippo

MATEMÁTICA FINANCIERA

“ UNIDAD Nº 1 ”
LA FUNCIÓN FINANCIERA

Autores:
• Julio Tortone.
• Gonzalo Murillo.
• Marcelo Filippo

Año: 2004
UNIDAD 1:
PRIMERA APROXIMACIÓN A LA MATERIA:
¿Qué son las finanzas corporativas?: Si ustedes inician su propio negocio tendrán que
responder a las siguientes preguntas:
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Julio Tortone; Gonzalo Murillo; Marcelo Filippo

a) ¿Qué inversiones a largo plazo deberé emprender?, es decir, ¿ en
que línea de negocios estará usted y qué tipos de edificios,
maquinarias y equipos necesitará? PRESUPUESTO DE CAPITAL
b) ¿ Dóndeobtendrá usted el financiamiento a largo plazo que necesita
para pagar la inversión?. ¿ Traerá a otros propietarios a la empresa o
solicitará en préstamo los fondos necesarios? ESTRUCTURA DE
CAPITAL
c) ¿ Cómo administrará sus actividades financieras diarias, tales como
las cobranzas a los clientes y los pagos a los proveedores?
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Estas no son las únicas preguntas quedeberá responder pero están
entre las más importantes. Podemos decir que las Finanzas Corporativas son
el estudio de las formas en que se debe responder a estas tres preguntas. De
aquí deducimos a la Matemática Financiera como una herramienta de las
Finanzas Corporativas para la toma de decisiones en función a dar respuestas
a estas tres grandes preguntas.

GERENTE FINANCIERO
Es común en las grandesempresas que los accionistas no participen de
manera directa en la toma de decisiones del negocio, particularmente en lo que
se refiere a las decisiones diarias. En lugar de ello, la empresa emplea
administradores, quienes tendrán como misión representar a los propietarios y
tomar decisiones en función a sus intereses. En estos casos, el gerente
financiero se encargará de responder las trespreguntas de las que se
plantearon anteriormente.
La función de la administración financiera se asocia por lo general con
un funcionario de nivel superior dentro de la empresa.
En función de las tres preguntas anteriores podemos decir que:
Presupuesto de Capital:
Es el proceso que se sigue para la planeación y administración de las
inversiones a largo plazo de las empresas.
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Con este presupuesto de capital, el administrador financiero trata de
identificar las oportunidades de inversión que valen la pena para la empresa
más que lo que representó su costo de adquisición.
Estructura de Capital: Es la mezcla de deuda a largo plazo y capital contable
que mantiene una empresa para financiar sus operaciones. El gerente
financierotiene dos puntos de interés en esta área:
-

¿ Qué cantidad de dinero deberá solicitar la empresa en préstamo?. La
mezcla de deuda y capital contable que se decida tener afectará tanto el
riesgo como el valor de la empresa.

-

¿ Cuales serán las fuentes de fondos menos costosas para la empresa?

Administración del capital de trabajo:
Es una actividad cotidiana que le asegura suficientes recursospara
continuar sus operaciones o evita costosas interrupciones. Es el Activo
corriente – Pasivo Corriente.
Algunas de las preguntas acerca del capital de trabajo que debemos responder
son:
-

¿ Qué cantidad de efectivo o de inventarios requerimos tener a la mano?

-

¿ Nos conviene hacer ventas a créditos?, si es sí, ¿ a qué plazos?

-

¿ Cómo obtendremos cualquier financiamiento a corto plazo...