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Shocks económicos desequilibran la economía
global
Una serie de shocks han retrasado la recuperación de la economía global en el 2011.
Aunque las economías emergentes han tenido mejores resultados que las economías
avanzadas, suinterrelación con la economía mundial y los mercados financieros no las ha
dejado ilesas. Los economistas están proyectando un crecimiento moderado para el 2012.Estaspredicciones, bastante optimistas, dependen de que se solucione la crisis de la deuda
europea y los problemas de política fiscal
en Estados Unidos.
Al cierre del 2010, los pronósticos
económicos anunciaban que la economía
mundial gozaria una continua y sostenible
expansión para el 2011. Considerables
paquetes de incentivos macroeconómicos en
muchas partes del mundo habían reforzado
gran parte delcrecimiento durante todo el
año. Los gestores de políticas esperaban que,
a medida que el apoyo fiscal desapareciera,
la demanda del sector privado se fortalecería
lo suficiente para continuar con la expansión.
Aunque en ese momento los economistas
reconocieron una serie de riesgos, tal como
el posible regreso del estrés financiero en
países con políticas fiscales muy débiles
dentro de la euro zona,el escenario base para sus proyecciones fue un crecimiento sólido y
sostenido en las economías avanzadas junto a una fuerte expansión en las economías emergentes.
Poco después de inicios del 2011, la economía mundial comenzó a experimentar una serie de
shocks económicos disminuyendo la expansión a nivel mundial. El crecimiento en las economías
avanzadas se debilitó notablemente. Las economíasemergentes tuvieron mejores resultados pero,
debido a la interconexión de la economía mundial y los mercados financieros, su velocidad de
crecimiento también perdió fuerza a medida que la actividad económica desaceleraba en las
economías avanzadas.
Desórdenes civiles y desastres naturales provocan inquietud en la economía mundial
En las primeras semanas del 2011 comenzaron a surgir una serie dedesórdenes en la población
civil en varios países del Medio Oriente y del Norte de África, región que tiene un rol crucial

como abastecedor de petróleo. En consecuencia, las preocupaciones respecto al abastecimiento
de petróleo hicieron que los precios del mismo aumentaran rapidamente. Al mismo tiempo, los
precios de muchos otros productos, incluyendo los del área agrícola, presentaron un alza similaren su nivel de precios (ver gráfico 1). Tanto alimentos como gasolina se volvieron
significativamente más costosos, aumentando las presiones inflacionarias y reduciendo el gasto
del consumidor en productos suntuarios.

En marzo, Japón fue seriamente golpeado por desastres naturales. Un terremoto de gran
magnitud, seguido de un tsunami, devastó el noreste del país, dejando a su paso un gran saldode
muertes y daños a las propiedades. Japón es un importante proveedor de productos, piezas y
repuestos para fábricas en todo el mundo, es por eso que estos trastornos en su capacidad de
producción provocar que el proceso deproducción en todo el mundo se desestabilice. Algunos
expertos estiman que la producción mundial automotriz, por ejemplo, cayó en 30% en los dos
meses siguientes al terremoto. Entotal, la interrupción en la cadena de producción puede haber
reducido el crecimiento de la economía mundial en medio punto porcentual durante el segundo
trimestre del año.
A medida que el segundo trimestre acababa, nuevas preocupaciones sobre la deuda soberana en
una serie de países de la zona euro comenzaban a dar problemas a los mercados financieros
mundiales. La crisis de la deuda soberana seinicío en el 2010 en Grecia.En eso momento, las
acciones que tomaron los gestores de política europeos ayudaron a limitar su impacto en la
economía mundial. Economistas y otros observadores asumieron que los efectos negativos, tanto
económicos como financieros, del necesario ajuste fiscal estarían limitados solo a los llamados
"países europeos periféricos", entre ellos Grecia, Irlanda,...