2 Analisis Del Circulante Y Resultado 2012 13

Gestión económica financiera
Dr. Toni Vila
Imma Pallejà – Lluís Fuentes

MPM 2012-13

CARACTERÍSTICAS DEL TRABAJO A REALIZAR:
Trabajo a realizar: Apartados 1. y 2. del caso práctico TICNETICAL.
Realización: En equipos de 3 o 4 personas (máximo) preparar la entrega
de la semana.

Carga de trabajo estimada: 1,5 horas.
Fecha límite entrega: 29/05/13 a las 19:00h
Próxima videoconferencia:31/05/13 a las 19:00h

MPM 2012-13

mayo
l

m

x

v

j

s

d

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

GESTIÓN ECONÓMICA FINANCIERA

Sesión 1/8

Pág. 2

Finalidad principal: evaluar el grado de estabilidad o equilibrio
financiero de la empresa.

1ª SESIÓN
 El balance de situación
 Análisis financiero:

1. Principio deequilibrio financiero
2. Análisis estático
3. Análisis dinámico
MPM 2012-13

GESTIÓN ECONÓMICA FINANCIERA

Sesión 2/5

Pág. 3

Finalidad principal: análisis del circulante e importancia del
mismo en el análisis económico-financiero.

2ª SESIÓN

 Caso Ticnetical I
 Análisis del circulante

1.
2.
3.

MPM 2012-13

Periodo medio de aprovisionamiento
Periodo medio de pago
Periodo medio de cobro

GESTIÓNECONÓMICA FINANCIERA

Sesión 2/5

Pág. 4

 Caso Ticnetical I

1. PRINCIPIO DEL EQUILIBRIO FINANCIERO
– Tendencia interna a generar liquidez (activos fijos y
circulante).
– Tendencia interna a la exigibilidad (a corto y largo plazo).
– El grado de liquidez de las inversiones en activo, siempre
debería ser igual o superior al grado de exigibilidad de los
pasivos.
NOTA: Una manera

muy
visual
devisualizar
el
equilibrio financiero
es a través de una
representación gráfica
del
Balance
de
Situación.

MPM 2012-13

GESTIÓN ECONÓMICA FINANCIERA

Sesión 2/5

Pág. 5

2. ANÁLISIS ESTÁTICO

• Ratio de endeudamiento:
• Total Exigible / Patrimonio Neto

NOTA: Atención, en el numerador
se
representa
únicamente
el
Exigible (Pasivo Corriente+Pasivo
No Corriente) y en el denominador
únicamente el PatrimonioNeto.

• El endeudamiento es una posición de riesgo:
 E<1
Conservadora.
 1 < E < 1,5
Moderada.
 E > 1,5
Elevada.

Ratio de solvencia:
Activo corriente/Pasivo Corriente

NOTA: Otra forma de representar
el ratio de endeudamiento es =
Exigible/Patrimonio Neto+ Pasivo
En este caso, el resultado es un
%.

>1

Ratio de liquidez:
(Clientes + Disponible)/Pasivo Corriente
MPM 2012-13

GESTIÓN ECONÓMICAFINANCIERA

>1
Sesión 2/5

Pág. 6

2. ANÁLISIS ESTÁTICO
1. ANÁLISIS ESTÁTICO
Endeudamiento: Total Pasivo / Patrimonio neto
Endeudamiento: Total Exigible / Total Patrimonio neto + Pasivo
Calidad de la deuda: Pasivo Corriente / Total Pasivo
Solvencia: Activo corriente/Pasivo Corriente
Liquidez: (Clientes+Efectos+Disponible)/Pasivo corriente

2009
1,24
55,5%
47,4%
1,15
0,94

2011
1,91
65,6%
71,7%0,92
0,71

Ratio de endeudamiento de 1,24 a 1,91 (> 1,5)
El endeudamiento representa prácticamente el doble que los recursos
propios.
Ratio de solvencia de 1,15 a 0,92 (< 1)
Menor que 1, síntoma de ciertas dificultades de liquidez.
Ratio de liquidez de 0,94 a 0,71 (<<1)
Indica ciertas tensiones de liquidez.

MPM 2012-13

GESTIÓN ECONÓMICA FINANCIERA

Sesión 2/5

Pág. 7

3. ANÁLISIS DINÁMICO
Estadode Origen y Aplicación de Fondos indica:

En que hemos aplicado nuestro dinero.
En que hemos invertido nuestro dinero.
▲ACTIVO Y ▼ PASIVO
▼ ACTIVO Y ▲ PASIVO
Cuál ha sido el origen de fondos.
Como nos hemos financiado.

MPM 2012-13

NOTA: Como parte del análisis
dinámico hay que elaborar el EOAF
y en base a esto realizar las
conclusiones aportadas.

GESTIÓN ECONÓMICA FINANCIERA

Sesión 2/5

8Pág. 8

3. ANÁLISIS DINÁMICO
APLICACIONES
Inmovilizado material
Inmovilizado inmaterial
Existencias
Cuentas a cobrar
Disponible
Total

NOTA: La posibilidad de desglosar
en el EOAF la Amortización de
manera independiente.

APLICACIONES

1.262,50
630,00
527,50
1.589,00
17,50
4.026,50

%
31,35%
15,65%
13,10%
39,46%
0,43%

FUENTES

Amortización
Inmovilizado financiero
Fondos Propios
Exig. L/P
Exig....