2015 07 292015187Precios Encadenados BC

VOLUMEN 6, Nº1 / Abril 2003

NOTAS DE INVESTIGACIÓN
Esta sección tiene por objetivo divulgar artículos breves escritos por economistas del Banco Central
de Chile sobre temas relevantes para la conducción de las políticas económicas en general y monetarias
en particular. Las notas de investigación, frecuente, aunque no exclusivamente, responden a solicitudes
de las autoridades del Banco.

MEDICIÓNDE CUENTAS NACIONALES
BASADA EN ÍNDICES ENCADENADOS

Gerardo Aceituno P.
Gonzalo Encina T.
Antonio Escandón A.*
I.

propuestas de corrección (sección III) y revisar la
experiencia internacional (sección IV). Luego, en la
sección V se ilustra, a través de un ejemplo para Chile, la
aplicación de una propuesta de series encadenadas y,
finalmente, se exponen las conclusiones.

INTRODUCCIÓN

Lascuentas nacionales de Chile utilizan una base
de precios fija para las valoraciones a precios
constantes. En otras palabras, el volumen del
producto para un año determinado se mide
ponderando las cantidades del mismo año por los
precios del año base (índice de Laspeyres). Así, por
ejemplo, la serie a precios constantes de 1996 en
adelante, se mide a precios del año base 1996 a
partir del año 2001.Hasta el año 2000, la serie a
precios constantes desde 1986 en adelante, se midió
a precios del año base 1986.
El cálculo de las cuentas nacionales (CCNN) en base de
precios fija presenta el problema de que sobrestima la
tasa de crecimiento. Para corregir lo anterior, las
recomendaciones internacionales más recientes apuntan
hacia el cálculo de series encadenadas. El propósito de
esta nota deinvestigación económica es explicar las
causas de la sobrestimación (sección II), examinar las
CUADRO 1

Período 1
q1
p1

Período 2
q2
p2

A

10

8

12

6

B

15

12

15

14

C

20

5

21

6

SOBRESTIMA LA TASA DE CRECIMIENTO?

Un importante propósito de las cuentas nacionales
es medir el crecimiento del volumen de producción
o del gasto entre dos períodos de interés. Cuando
se trata de la agregación demúltiples mercancías,
es indispensable incorporar un esquema de
ponderaciones; normalmente se usan los precios
de mercado, puesto que los precios relativos tienden
a reflejar los costos relativos de producción y las
utilidades relativas que los consumidores esperan
de ellos.1 Se deben usar los mismos precios para
ambos períodos, para asegurar que el índice refleje
sólo los cambios en las cantidadesproducidas. Pero,
¿qué precios? ¿Los del primer período, los del
segundo, o un promedio de ellos? Si es el último,
¿un promedio aritmético, geométrico o de otro tipo?
La elección afectará a la tasa de crecimiento entre
períodos, como veremos a continuación.
El cuadro 1 presenta las cantidades (q) y los precios
por unidad de cantidad (p) para tres productos (A, B
y C) en dos períodos (1 y 2).Precios y Cantidades, Dos Períodos
Mercancía

II. ¿POR QUÉ LA BASE FIJA DE PRECIOS

*

Gerencia de Información e Investigación Estadística, Departamento
de Cuentas Nacionales, Banco Central de Chile.
1
Pueden considerarse otros esquemas, tales como las cantidades relativas.
Si se usa como ponderado el valor de las mercancías entre períodos, entonces
puede demostrarse que es equivalente a considerarlos precios relativos.

71

ECONOMÍA CHILENA

Si se usan como ponderadores los precios del primer
período, entonces se puede comprobar que el valor de
la producción en el período 2, expresado a precios del
año 1, es de 381. Si esto se divide por el valor de la
producción del período 1 a precios del año 1 (360),
resulta un índice de volumen de 105.8 en el período 2,
esto es, un crecimiento delvolumen de 5.8%. El índice
calculado es conocido como Índice de Volumen de
Laspeyres, el cual puede interpretarse como expresión
del cambio en el volumen de producción, manteniendo
constantes los precios del primer período.2
Si se usan como ponderadores los precios del segundo
período, se obtiene un crecimiento del volumen de
4.6%. El índice que permite este resultado es llamado
Índice de Volumen de...