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EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS

Después de estudiar este capítulo
serás capaz de :
• Comprender el propósito de los estados financieros.
• Entender porque el análisis de estados financieros es
importante para la empresa y para los proveedores de
capital externo.
• Calcular y comprender los ratios financieros más
importantes.
• Comprender el ciclo operativo y ciclo de efectivo de laempresa.
• Utilizar los ratios financieros para analizar la situación
de la empresa.

Ejemplos de uso externo de los
estados financieros
• Bancos y Financieras: analizan la liquidez de la
empresa
• Tenedores de bonos: analizan el flujo de
efectivo a largo plazo de la empresa.
• Accionistas: analizan la rentabilidad de la
firma así como su salud financiera a largo
plazo.

Ejemplos de uso interno delos
estados financieros
• Planificación: busca evaluar la actual situación
financiera de la empresa así como las
oportunidades potenciales del negocio.
• Control: se centra en evaluar el retorno sobre
la inversión.

Tipos de Estados Financieros
Balance general
– Resume los bienes, pasivos y el capital de los
dueños de un negocio en un momento del tiempo,
generalmente a fin de año o cada trimestre.Estado de Ganancias y Perdidas
– Resume los ingresos y gastos de una empresa
durante un periodo determinado, por lo general
un año o un trimestre.

Frutos
Frutos S.A.:
S.A.: Balance
Balance
General(lado
General(lado del
del activo)
activo)
Frutos S.A. Balance General(en miles) Dic. 31, 2010a

$ 90 Ctas x a. Balance a una fecha
b. Lo que posee la empresa.
394 Inventario
696 Gastos pagados x ant.d c. Monto que deben los
15
clientes.
Activo corrientee $1,195 d. Futuros gastos ya pagados.
Activos fijosf
1030 e. Efectivo y activos líquidos
convertibles en efectivo en
Menos: depreciación g
(329)
1 año
Activo no cte.
$ 701
f. Monto original pagado por
Total activosb
$1,896
Terreno, edificios y equipo.
g. Deducción acumulada por
uso de activos
Efectivo
cobrarc

Frutos S.A.: BalanceGeneral(lado del pasivo)

Frutos S.A. Balance General(en miles) Dic. 31, 2010

Oblig. financieras
$ 290
Ctas. Por pagar c
94
Impuestos acumulados d
16
Otras ctas x pagar. d
100
Pasivo corriente. e $
500 Deuda largo plazo f
530 Patrimonio
Capital social g
200
Capital adicional g
729
Utilidades retenidas
210
Total patrimonio $1,139 Total
pasivo patrimonioa,b $2,169

a. Activo = pasivo +
patrimonio
b. Lo queempresa debe + su
patrimonio.
c. Lo que debe a proveedores
d. Deuda pendiente de
salarios, impuestos, etc.
e. Deudas < 1 año.
f. Deudas> 1 año.
g. Inversión original.

Frutos S.A. Estado de
Ganancias y Perdidas
Estado de Ganancias y Perdidas (en miles) del 01 de ene. al 31 Dic. 2010
Ventas netas
$ 2,211
Costo de ventas b
1,599
Utilidad bruta
$ 612 Gastos
venta y administ. c
402
EBITd
$ 210
Gastosde interése
59
EBT f
$ 151 Impuestos
60 Utilidad después
imp. g $ 91 Dividendos
38 Incremento Util
retenidas $ 53

b

a. Medida de rentabilidad en
un periodo.
b. Relacionados con niveles de
operación.
c. Salario de administrativos,
publicidad, etc..
d. Ingreso operativo.
e. Costo de fondos prestados.
f. Ingreso gravable.
g. Monto ganado x
inversionistas.

Uso de los ratios financieros
• Un ratiofinanciero es
un índice o
coeficiente financiero
que relaciona dos
piezas de datos
financieros,
dividiendo una
cantidad entre otra

Tipos de comparación
Comparaciones
Internas
Comparaciones
externas

Ratios de liquidez
Ratios e Balance General

Liquidez corriente

Ratios de liquidez

Activo corriente
Pasivo corriente

Muestran la habilidad
de una empresa para
cubbrir sus pasivos
corrientes consus
activos corrientes.

Para Frutos S.A.
31 diciembre 2010

$1,195
$500

= 2.39

Ratio
Ratio de
de liquidez
liquidez - comparación
comparación
Liquidez corriente
Año
2010
2009
2008

Frutos
2.39
2.26
1.91

Industria
2.15
2.09
2.01

El ratio de la empresa es más fuerte que el
promedio de la industria.

Ratios de liquidez
Ratios de Balance General

Prueba ácida

Ratios de liquidez

Activo corriente...