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III. Evidencia empírica para Chile:
Un repaso de lo existente
1.- Evidencia agregada: los modelos “VAR”
En la economía Chilena, los estudios para relacionar la tasa de interés. El producto y losprecios, son de tipo VAR, donde las variables que componen a este modelo son dependientes de un periodo de muestra determinado, que se selecciona al inicio de los estudios.En el primer cuadro se muestran una serie de efectos y resultados en la economíachilena, causados directamente por la aplicación de política económica utilizando una metodología VAR.

Los resultados tienen signos acordes con la teoría de que una caída del producto/crecimiento yprecios/inflación frente a una contracción en la tasa de interés, lo que demuestra que no existe una relación directamente estable entre la política monetaria y las variables macroeconómicas.El primer estudio de la década (1991), por Herrera y Rosende, se basa en muestras trimestrales medidas conrespecto a desviaciones al filtro de Hodrick-Prescott. Con una muestra que incluye un período de fijación cambiaria de casi tres años, una severa recesión y un régimen de política monetaria que no tenía lareducción de inflación como objetivo prioritario, el shock de política genera una respuesta intensa y rápida, que tiene gran parte de su efecto antes de un año. Con lo que respecta al “shock” serefiere al impacto total que genera la aplicación de política monetaria a largo plazo, medida como el área bajo la curva de la función en medición.Así Valdez (1997) mediante la utilización del estudio formato VAR de shocks monetarios sobre la economía chilena, descubre que el impacto que tiene la política monetaria en el...