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Mercado de Futuros
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Prof. Dr. Humberto Ortiz S.

PROF. HUMBERTO ORTIZ S.

Mercados spot vs. Mercados de
derivados
2

Mercados spot o mercados de contado: Mercados en
el que se negocian los activosfinancieros de entrega
inmediata.
Mercados de derivados: Mercados en el que se
negocian los “instrumentos derivados”, cuya entrega
no es inmediata. Son operaciones a plazo.

PROF. HUMBERTO ORTIZ S.Productos derivados
3

En los productos derivados se acuerda el
intercambio de un determinado activo
(activo subyacente) en una fecha futura
prefijada (fecha de vencimiento) y a un
precio tambiénestablecido a priori
(precio de ejercicio o precio strike).

PROF. HUMBERTO ORTIZ S.

Productos derivados
4

El valor del producto o instrumento derivado depende
(deriva), entre otras variables, de laevolución del
precio de mercado del activo subyacente (precio de
mercado o precio spot).
La liquidación de los productos derivados se puede
producir por entrega física del activo subyacente o porliquidación por diferencias (es decir, en efectivo).

PROF. HUMBERTO ORTIZ S.

Productos derivados
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1. Negociados en mercados no organizados

(mercados OTC (over the counter)). Son los
contratos“forward”, swaps, etc.
2. Negociados en mercados organizados.
Opciones y Futuros principalmente.

PROF. HUMBERTO ORTIZ S.

Mercados organizados vs. Mercados
OTC
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Mercados organizados
Contratosestandarizados.
Creación, negociación y liquidación a través de la
cámara de compensación.
Posibilidad de cerrar posiciones antes de
vencimiento.
Existencia de un mercado secundario.
Existencia de garantías paraevitar el riesgo de
impago, que en todo caso es asumido por la cámara
de compensación.
PROF. HUMBERTO ORTIZ S.

Mercados organizados vs. Mercados
OTC
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Mercados OTC
Contratos no estandarizados.Contratos a medida.
Creación y liquidación privada entre los agentes
contratantes.
Imposibilidad de cerrar posiciones antes del
vencimiento sin acuerdo previo entre las dos partes.
Inexistencia de un...