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Páginas: 2 (406 palabras)
Publicado: 31 de agosto de 2015
Escuela de Postgrado de la Universidad del Pacífico
Finanzas
Profesor: Jorge Carrillo Acosta
CASO 1:
FLUJO DE CAJA
El Sr. Estáfano, reconocido empresario del medio local, le ofrece participarcomo socio en un proyecto de importación de televisores 3D de la marca JCA, la cual aún no ha llegado al Perú, pero que ya es un éxito en Estados Unidos, Japón y la Comunidad Europea.
Para ello, le hapresentado las siguientes proyecciones anuales:
Proyección de ventas:
Año 1: $ 50,000
Año 2: $ 70,000
Año 3: $ 90,000
Año 4: $100,000
Inversión inicial en activos:
Terreno: $70,000Edificaciones: $20,000
Muebles: $ 6,000
Equipos: $ 4,000
Nota: Las edificaciones se deprecian en 40 años y los demás activos fijos en 4 años.
Valores de liquidación (al final del 4to año):
Terreno: $80,000Edificaciones: $15,000
Muebles: $ 2,000
Equipos: $ 1,000
Proyección de costos:
Costos de Importación: 40% de las ventas.
Gastos Administrativos: 6% de las ventas.
Gastos de Venta: 4% de lasventas.
Estructura de capital:
50% deuda.
50% capital propio.
Condiciones de la deuda:
TEA: 20%
Plazo: 4 años.
Cuotas: Cuotas fijas anuales
Información adicional:
Se asume que todas las ventas ycompras son al contado.
No se considera IGV.
Se asume inventario “cero”.
La tasa de Impuesto a la Renta es de 30%.
Todos los activos se liquidarán al final del 4to año.
Pese a que usted confía en lasproyecciones de su amigo Estáfano, no está muy seguro de si el proyecto le generará valor, pues no tiene claro cuál será su tasa requerida (COK) para un nivel de riesgo similar.
No obstante, secuenta con la siguiente información complementaria:
Tasa Libre de Riesgo: 5%.
Tasa del mercado: 15%
Coeficiente Beta: 2
Finalmente, se sabe que los flujos de caja se descontarán siempre a la COK, con elfin de ser más “conservador” en el análisis financiero.
Se pide:
1. Hallar la COK.
2. Hallar el WACC.
3. Elaborar el Flujo de Caja Económico y el Flujo de Caja Financiero del proyecto.
4. Elaborar...
Finanzas
Profesor: Jorge Carrillo Acosta
CASO 1:
FLUJO DE CAJA
El Sr. Estáfano, reconocido empresario del medio local, le ofrece participarcomo socio en un proyecto de importación de televisores 3D de la marca JCA, la cual aún no ha llegado al Perú, pero que ya es un éxito en Estados Unidos, Japón y la Comunidad Europea.
Para ello, le hapresentado las siguientes proyecciones anuales:
Proyección de ventas:
Año 1: $ 50,000
Año 2: $ 70,000
Año 3: $ 90,000
Año 4: $100,000
Inversión inicial en activos:
Terreno: $70,000Edificaciones: $20,000
Muebles: $ 6,000
Equipos: $ 4,000
Nota: Las edificaciones se deprecian en 40 años y los demás activos fijos en 4 años.
Valores de liquidación (al final del 4to año):
Terreno: $80,000Edificaciones: $15,000
Muebles: $ 2,000
Equipos: $ 1,000
Proyección de costos:
Costos de Importación: 40% de las ventas.
Gastos Administrativos: 6% de las ventas.
Gastos de Venta: 4% de lasventas.
Estructura de capital:
50% deuda.
50% capital propio.
Condiciones de la deuda:
TEA: 20%
Plazo: 4 años.
Cuotas: Cuotas fijas anuales
Información adicional:
Se asume que todas las ventas ycompras son al contado.
No se considera IGV.
Se asume inventario “cero”.
La tasa de Impuesto a la Renta es de 30%.
Todos los activos se liquidarán al final del 4to año.
Pese a que usted confía en lasproyecciones de su amigo Estáfano, no está muy seguro de si el proyecto le generará valor, pues no tiene claro cuál será su tasa requerida (COK) para un nivel de riesgo similar.
No obstante, secuenta con la siguiente información complementaria:
Tasa Libre de Riesgo: 5%.
Tasa del mercado: 15%
Coeficiente Beta: 2
Finalmente, se sabe que los flujos de caja se descontarán siempre a la COK, con elfin de ser más “conservador” en el análisis financiero.
Se pide:
1. Hallar la COK.
2. Hallar el WACC.
3. Elaborar el Flujo de Caja Económico y el Flujo de Caja Financiero del proyecto.
4. Elaborar...
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