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Vimos que las devoluciones o retornos esperados regla prevista son insuficientes. Consideremos ahora el esperado retornos-varianza de la regla retornos (E-V) Será necesario presentar primero unospocos conceptos y resultados de la estadística matemática. A continuación, se mostrará algunas implicaciones de la regla E-V. Después de esto vamos a hablar de su plausibilidad.
En nuestrapresentación tratamos de evitar enunciados matemáticos complicados y pruebas. Como consecuencia de ello se paga un precio en términos de rigor y generalidad. Las principales limitaciones de esta fuente son: (1)nosotros no derivamos nuestros resultados analíticos para el caso n-seguridad; en cambio, presentamos geométricamente para los casos 3 y 4 de seguridad; (2) suponemos creencias de probabilidadestática. En una presentación general debemos reconocer que la distribución de probabilidad de los rendimientos de los diversos valores es una en función del tiempo. El escritor tiene la intención depresentar, en el futuro, el general, tratamiento matemático que elimina estas limitaciones.
Necesitaremos los siguientes conceptos y resultados elementales de la estadística matemática:
Sea Y una variablealeatoria, es decir, una variable cuyo valor se decide por oportunidad. Supongamos, por simplicidad de la exposición, que Y puede tomar en un número finito de valores y1, y2 . . . ,yn~
la probabilidadde que Y = y1, sea p1; que Y = y2 ser p2 etc. El valor esperado (o media) de Y se define como:
E= P1 Y1+ p2y2 +… PnYn
La varianza de Y se define como:
V= p1(y1-E)^2 + P2 (Y2-E)^2+…+Pn(Yn –E)^2

V esla desviación media al cuadrado de Y de su valor esperado. V es una medida de dispersión comúnmente utilizada. Otras medidas de dispersión, estrechamente relacionado con V son la desviación estándar, u=. \ / V y el coeficiente de variación, a / E. Supongamos que tenemos un número de variables aleatorias: R1,. . . , R,. Si R es una suma ponderada (combinación lineal) de la Ri


Entonces R es...