abogada




UNIVERSIDAD ESAN


MAESTRÍA EN FINANZAS Y DERECHO CORPORATIVO 2012-I



TRABAJO


CURSO
:
Diseño de Instrumentos Financieros
PROFESOR
:
Alfredo Mendiola
TEMA
:Apalancamiento Operativo y Financiero



Trabajo desarrollado por:


Nombres
Código
Firma

Catherine Yvette Alvis Mariño
1205264


Raquel Mercedes Dávila Rojas
1205914


Liliana Quispe Holguín1205824


Juan José Peña Orellana
1204793


Manuel Alfredo Ruíz Arana
1205545




Lima, 09 de noviembre de 2012





Apalancamiento Operativo y Financiero


Desarrollar elsiguiente ejercicio:


21. Highland Cable Company está considerando una expansión de sus instalaciones físicas. Su estado de resultados actual es el siguiente:_____________________________________________________________

Ventas…………………………………………………………………………….. $4,000.000
Menos: Gastos Variables (50% de las ventas) …………………………… 2,000.000
Gastos Fijos ………………………………………………………………….1,500,000
Utilidades antes de Intereses y de Impuestos (EBIT) ……………………… 500,000
Intereses (Costo de 10%) ……………………………………………………… 140,000
Utilidad Neta antes de Impuestos (EBT)…………………………………….. 360,000
Impuestos (30%) ………………………………………………………………… 108,000
Utilidad Neta después de impuestos (EAT) …………………………………. $252,000
Acciones de Capital Común…………………………………………………… 200,000
Utilidades por acción…………………………………………………………… $1.26
_____________________________________________________________


Higland Cable Company se financia actualmente con un 50% de deudas y con un 50% de capital contable (accionescomunes, valora la par de 10%). Para ampliar las instalaciones, el Señor Higland ha estimado que necesitará $ 2 millones en financiamiento adicional.

Su banquero de inversiones ha diseñado tresplanes para que él los considere:

1. Vender $ 2 millones de deudas al 13%.
2. Vender $2 millones de acciones comunes a $ 20 por acción.
3. Vender $ 1 millón...