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El riesgo país del Perú, según el índice EMBI+ Perú calculado por el banco de inversión JP Morgan, bajaría este año desde los actuales 161 puntos básicos hasta 120 puntos, proyectó el gerente de Estrategia y Estudios Económicos de Intéligo SAB, Roberto Flores.
“Podrá bajar hasta en 30 o 40 puntos porque todavía hay margen, considerando que el mínimo fue de 95 puntos básicos en el 2007. Hayespacio para que el riesgo país siga disminuyendo”, sostuvo.
En lo que va del año, el riesgo país del Perú subió en dos puntos básicos, mientras que el de Colombia aumentó en cinco puntos, y el de México, en nueve puntos.
Flores afirmó que, en la medida en que la economía local acelere su ritmo de crecimiento y el gobierno mantenga una postura pro mercado a través de reformas, dicho índice deberíadisminuir gradualmente.
En el 2013, el riesgo país del Perú subió en 33 puntos básicos hasta 159. El de México cerró en 155 puntos, con un incremento de 29 puntos.
La evolución del riesgo país en el 2013 respondió a los robustos fundamentos de la economía peruana, que se reflejaron en las mejoras de calificación que el Perú recibió por parte de Fitch Ratings y Standard & Poor´s, comentó elestratega de Intéligo SAB.
A mitad del 2013, Standard & Poor´s subió la calificación de la deuda peruana en moneda extranjera a largo plazo de BBB a BBB+ con perspectiva estable, y Fitch Ratings, en octubre, elevó el rating de Perú a BBB+.
Indice denominado Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+). Mide el grado de "peligro" que entraña un país para las inversiones extranjeras.
(*) Indica el nivelde incertidumbre para otorgar un préstamo a un país. Mide la capacidad de dicho país para cumplir con los pagos de los intereses y del principal de un crédito al momento de su vencimiento. Dicho en otros términos determina cuál sería la predisposición de un país -mejor sería decir de un gobierno- para honrar las obligaciones contraídas con sus acreedores.
Cuanta menor certeza exista de que elpaís honre sus obligaciones, más alto será el EMBI de ese país, y viceversa.
¿Quien lo establece?
El EMBI+ es elaborado por el Banco de Inversiones J. P. Morgan, de Estados Unidos, que posee filiales en varios países latinoamericanos.
¿Qué variables financieras se toman en cuenta?
J. P. Morgan analiza el rendimiento de los instrumentos de la deuda de un país, principalmente el dinero en forma debonos, por los cuales se abona una determinada tasa de interés en los mercados.
El riesgo país es, técnicamente hablando, la sobre tasa que se paga en relación con los intereses de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, país considerado el más solvente del mundo.
¿Cómo surge el valor del "riesgo-país?
Surge de la diferencia entre las tasas que pagan los Bonos del Tesoro estadounidense (quese asume son las de menor riesgo en el mercado, sin considerar los múltiples y graves riesgos existentes en los EE.UU. o provocados por los EE.UU.) y las que pagan los Bonos del respectivo país. De esta manera, se da una referencia del riesgo que se corre al invertir en un determinado país en función de la deuda externa que éste tiene.
¿Cómo se determina esa sobre tasa?
Se evalúan, entreotros, aspectos como el nivel de déficit fiscal, las turbulencias políticas, aspectos sociales, el crecimiento de la economía, riesgo monetario (inflación, tipo de cambio, tasas de interés) y la relación ingresos-deuda.
Las principales consecuencias (de un alto riesgo país) son una merma de las inversiones extranjeras y un crecimiento económico menor.
¿Cómo se expresa el Riesgo País?
Se expresa enpuntos básicos (centésimas de punto porcentual) y manifiesta la diferencia que hay entre la rentabilidad de una inversión considerada sin riesgo, como son los Bonos de la Reserva Federal del Tesoro Estadounidense (FED) a 30 años, y la tasa que debe exigirse a las inversiones en el país al que corresponde el indicador; así:
Rendimiento de Bono del país de análisis - Rendimiento de Bono de...