Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto

Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto.
Permiten fraccionar los derechos patrimoniales de los políticos del asociado, y privarles a los asociados de estos a cambio de una contraprestación patrimonial.
Anteriormente, los derechos políticos eran inalienables.
Pero se buscó que la compañía obtuviera recursos de capital sin perder el control administrativo sobre ella.
Estasacciones confieren al inversionista un beneficio económico preferente, e implican de manera correlativa el costo de oportunidad consistente en no tener ingerencia en la dirección de la sociedad.
Máximo grado de disociación entre la acción como participación social y como bien patrimonial. El socio restringe sus derechos de participación, y se priva de su elemento más significativo, el voto, perorefuerza su valor patrimonial por medio de una obtención privilegiada en la repartición de dividendos y el reembolso del valor nominal en caso de liquidación social.
El inversionista sin interés real en la gestión de la sociedad, participa con animo especulativo.
Es más atractivo un dividendo, una preferencia en su obtención, una primacía en el reembolso del pasivo interno en la liquidación, uotras prerrogativas económicas, en vez del derecho de voto, que puede ser limitado.
La compañía se beneficia significativamente para no tener que endeudarse, y no tener que perder capacidad de gestión sobre órganos sociales.
Existen normas de estas, para inscribir compañías en el mercado publico sin que los propietarios tengan que perder el control administrativo, con prerrogativas paraprotección de accionistas preferenciales en la defensa efectiva de sus derechos.
Existen desde la ley 27 de 1990, y luego entró en vigencia la Ley 222 de 1995, que permitía unos sistemas menos complejos para la obtención de recursos de capital.
En el derecho comparado
Panamá: Podrá estipularse en el pacto social que los tenedores de cualquier clase determinada de acciones no tendrán derecho de votación,o podrá restringirse o definirse ese derecho con respecto a las distintas clases de acciones.
Brasil: El numero preferenciales sin derecho a voto no podrá ser superior a los dos tercios de las acciones emitidas.
Son una herramienta fundamental de capitalización
Garantizan recursos frescos
Permiten a los socios mayoritarios mantener la dirección y administración de los negocios sociales.
Parael inversionista son atractivas porque garantizan un dividendo anual, acumulable o no, que se paga preferentemente, al haber acciones distribuibles.
Estas acciones le dan un derecho preferencial al accionista en el momento de liquidación, previo pago del pasivo externo.
Son hibridos de las acciones ordinarias y los bonos: Se asemejan a los títulos de deuda, o a los títulos reprseentativos decapital. Pero finalmente son parecidos a ambos.
A. Orientacion de las normas vigentes.
Ley 27 de 1990 : Pautas muy restrictivas y hasta retincencia ante la admisión de la figura.
Para sociedades anónimas sujetas a vigilancia del Estado e inscritas en la bolsa de valores. Dicha inscripción debiam antenerse mientras existieran estas acciones.
Se requería que los estatutos sociales previeran estasacciones y que durante los dos ejercicios anaules antes de la emisión, hubiera tenido utilidades repartibles en cuantia suficiente para pagar el dividendo minimo pactado.
Se exigia que la sociedad no tuviera acciones de goce o industria ni privilegiadas.
Se exigia que el motno de acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto no fuera mayor al 25% del capital suscrito de la compañía
Ley222 de 1995 : Suprime los requisitos innecesarios sin perjuicio de la adecuada protección que debía darse a los inversionistas.
Hay una flexibilidad en los requisitos para la emisión de las acciones, pues
Hace más asequible el mecanismo a cualquier sociedad
Deja un amplio espacio a la autonomía privada para implementar las condiciones que resulten más adecuadas a las necesidades de cada...