acciones preferentes
Páginas: 2 (345 palabras)
Publicado: 20 de enero de 2014
Coste de las acciones preferentes
Las acciones preferentes, constituyen un punto intermedio entre las deudas y las acciones comunes. Al igual que las deudas, las acciones preferentes implican uncompromiso fijo por parte de la corporación para hacer pagos periódicos y. en caso de liquidación, los derechos de los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los de los accionistas comunes. Sinembargo, dejar de hacer los pagos de los dividendos preferentes no da como resultado la bancarrota, como sucede cuando se dejan de pagar los intereses sobre los bonos. Por tanto, para la empresa, lasacciones preferentes son un tanto más riesgosas que las acciones comunes, pero menos riesgosas que los bonos. En el caso de los inversionistas sucede exactamente lo contrario. Para el inversionista,las acciones preferentes son menos riesgosas que las acciones comunes, pero más riesgosas que los bonos. De este modo, un inversionista que esté dispuesto a comprar los bonos de la empresa sobre labase de un rendimiento por intereses de 10% podría, debido a la aversión por el riesgo, estar indispuesto a comprar las acciones preferentes de la misma empresa a un rendimiento de menos de 11%.
Elcosto componente de las acciones preferentes, ks, que se usa para calcular el costo de capital ponderado, es el dividendo preferente, Dp dividido entre el precio neto de emisión, Pn o el precio querecibe la empresa después de deducir los costos de flotación:
Costo componente de las acciones preferentes = kps = (15-2)
Por ejemplo, suponga que una empresa tiene acciones preferentes quepagan un dividendo de $12 por acción y que dichas acciones se venden en $100 cada una en el mercado. Si emite nuevas acciones de capital preferente, incurrirá en un costo de suscripción (o deflotación) de 2.5%, o de $2.50 por acción, y por ende recibirá un neto de $97.50 por acción. Por tanto, el costo de las acciones preferentes sería de 12.31%.
$12.00/$97.50 = 12.31%.
Obsérvese que no se...
Las acciones preferentes, constituyen un punto intermedio entre las deudas y las acciones comunes. Al igual que las deudas, las acciones preferentes implican uncompromiso fijo por parte de la corporación para hacer pagos periódicos y. en caso de liquidación, los derechos de los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los de los accionistas comunes. Sinembargo, dejar de hacer los pagos de los dividendos preferentes no da como resultado la bancarrota, como sucede cuando se dejan de pagar los intereses sobre los bonos. Por tanto, para la empresa, lasacciones preferentes son un tanto más riesgosas que las acciones comunes, pero menos riesgosas que los bonos. En el caso de los inversionistas sucede exactamente lo contrario. Para el inversionista,las acciones preferentes son menos riesgosas que las acciones comunes, pero más riesgosas que los bonos. De este modo, un inversionista que esté dispuesto a comprar los bonos de la empresa sobre labase de un rendimiento por intereses de 10% podría, debido a la aversión por el riesgo, estar indispuesto a comprar las acciones preferentes de la misma empresa a un rendimiento de menos de 11%.
Elcosto componente de las acciones preferentes, ks, que se usa para calcular el costo de capital ponderado, es el dividendo preferente, Dp dividido entre el precio neto de emisión, Pn o el precio querecibe la empresa después de deducir los costos de flotación:
Costo componente de las acciones preferentes = kps = (15-2)
Por ejemplo, suponga que una empresa tiene acciones preferentes quepagan un dividendo de $12 por acción y que dichas acciones se venden en $100 cada una en el mercado. Si emite nuevas acciones de capital preferente, incurrirá en un costo de suscripción (o deflotación) de 2.5%, o de $2.50 por acción, y por ende recibirá un neto de $97.50 por acción. Por tanto, el costo de las acciones preferentes sería de 12.31%.
$12.00/$97.50 = 12.31%.
Obsérvese que no se...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.