Acciones Y Participaciones Preferentes

ACCIONES Y PARTICIPACIONES PREFERENTES
Contabilidades Especiales

Lapuerta Fleta, David Marco Tormes, Cristian Sanz Gracia, Ricardo

Indice
1. ¿Por qué se hace necesario regular el sistema financiero? 2. Organismos de control del sistemas financiero: BCBS y BIS 2.1. Comité de Basilea sobre supervisión bancaria (BCBS) 2.2. El Bank of International Settlements (BIS) 3. Las propuestas deBasilea (Basilea I, II y III) 4. Instrumentos para obtención de fondos 5. Los instrumentos híbridos como solución a la búsqueda de capital 5.1. El tratamiento contable de los instrumentos híbridos 5.2. Caso práctico: Contabilización de las preferentes versus obligaciones 5.3 Las reformas y el mercado de productos híbridos en España 5.4 Antecedentes en la evolución de la comercialización de preferentesy deuda subordinada en España 5.5 El Nuevo Real Decreto de Restructuración y Resolución de Entidades de Crédito 5.6 El caso de BBVA 5.7 El caso de CAM 6. Conclusiones 7. Bibliografía

1|Página

El siguiente trabajo consistirá sobre el funcionamiento, el mercado y el marco regulatorio y contable de los instrumentos financieros híbridos en concreto de las participaciones preferentes y deudasubordinada en España. Los instrumentos híbridos tienen características muy especiales. Si bien su estructura es la de un bono, el hecho de que sean subordinados, que tengan la posibilidad de no pagar intereses y una madurez muy larga lo asemejan a una acción. Desde que fue aprobada su inclusión como capital básico en 1998 se observó un rápido crecimiento en la utilización de este tipo deinstrumentos, y posteriormente su evolución, utilidades y consecuencias actuales que trataremos de explicar a través de una serie de puntos y que soluciones podrían darse para evitar los abusos que actualmente se están destapando con estos instrumentos financieros.

1. ¿Por que se hace necesario regular el sistema financiero?
La crisis actual ha dejado de manifiesto que muchos productos financieros y unafinanciación abundante no siempre son mejores, que un sistema financiero más sofisticado no tiene por qué hacer una mayor contribución al bienestar social, al contrario varios productos financieros innovadores han tenido retornos negativos sociales, es por eso que se necesita aumentar la influencia y las responsabilidades de los reguladores financieros. Una mayor regulación y supervisión efectivadel mercado financiero es indispensable para evitar que se repita la actual crisis financiera y económica mundial, pero igualmente importante es una reforma del sistema monetario y financiero internacional, para reducir el margen de beneficios de la especulación monetaria y así evitar los grandes desequilibrios comerciales. Una de las principales causas de la crisis financiera ha sido laacumulación de riesgos excesivos en el sistema financiero a lo largo de muchos años, posible gracias a los nuevos instrumentos financieros que oscurecían las relaciones entre deudores y acreedores. Muchos de los nuevos instrumentos financieros que fueron elogiados como la mejora de la eficiencia financiera estaban desvinculados de la generación de ingresos en el sector real de la economía.

2|PáginaMientras, los políticos no deben impedir u obstaculizar la innovación financiera, pero hay que tener en cuenta que algunos tipos de instrumentos financieros que se crean son con el único objetivo de eludir la regulación. La regulación financiera debe tender a evitar la proliferación de tales instrumentos. Un paso positivo en esta dirección podría lograrse con la creación de una comisión deseguridad de productos financieros, que evalúen si los nuevos productos financieros son comerciables o se pueden mantener por instituciones financieras reguladas. Para eliminar los instrumentos financieros que no tienen rentabilidad social y prevenir crisis financieras futuras similares, se requiere una regulación más eficaz de la actividad de los mercados financieros. La UNCTAD añade que la reforma...