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Varias razones explican el ‘boom’ de las acciones en Colombia
Fuente. Portafolio. Enero 19/2006

Las alzas que se presentan en varias empresas que cotizan en la Bolsa están respaldadas por razones de peso en cada una de ellas. La atención de los mercados está puesta hoy en el comportamiento de las acciones y muchos se preguntan qué hay detrás de este auge y hastacuándo durará el boom? La verdad es que no hay respuestas contundentes a la pregunta, sino un conjunto de razones que, según analistas e inversionistas, se combinan para explicar el buen desempeño que viene mostrando este mercado en Colombia. El crecimiento que ha tenido el mercado accionario en la Bolsa de Valores de Colombia ha llamado también la atención de analistas internacionales. Ayer una notaperiodística del diario británico Finantial Times explora diversos argumentos que explican el auge accionario en Colombia, no sin antes llamar la atención de hasta dónde puede durar. El Índice General de la Bolsa de Colombia (Igbc) cerró ayer en 10,650.87 puntos, con un descenso del 1,20 por ciento, la segunda caída de lo que va de este año. Sin embargo, la dinámica de las operaciones se hamantenido. En la jornada anterior se negociaron 229.458 millones de pesos en 4886 operaciones, una cifra que vuelve a llamar la atención. Esta ola alcista ha generado toda clase de teorías y argumentos sobre el origen de ese comportamiento, que algunos ya tildan de algo riesgoso. Desde hace algunos meses, varios analistas han llamado la atención sobre una posible sobrevaloración del mercado, pero pesea ello, la mayoría de las acciones que se transan en la Bolsa siguen en alza. Lo más importante es que las alzas se presentan especialmente en acciones que tiene un peso importante en la canasta general del mercado, encabezadas por las compañías que integran el Grupo Empresarial Antioqueño (GEA). De hecho, estas empresas tienen cerca del 60 por ciento de la canasta de acciones del Igbc. Aunque unode los argumentos que se escuchan para explicar la euforia accionaria es que hay mucha especulación, lo cierto es que son más los hechos reales los que respaldan el auge del mercado. El primer elemento tiene que ver con el buen comportamiento de la economía en el 2005, a lo que se suman los resultados positivos que se esperan de las empresas al cierre del año pasado, y las buenas perspectivaspara el 2006.

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En su informe el Financial Times, señala que apalancados por la confianza, los extranjeros así como inversionistas domésticos han entrado en la bolsa. El portafolio de fondos extranjeros en Colombia creció en los últimos tres años más de un 400 por ciento. Una nueva evaluación de las acciones de sectores quese consideraban infravalorados ha sido acompañada por un aumento en las actividades de fusión. Hasta ahora este año, el Igbc se ha elevado 14 por ciento en pesos. ¿Se puede sostener esta tendencia en 2006? Los analistas son optimistas, pero cautelosos, teniendo en cuenta los aumentos significativos en las valoraciones corporativas, señala la publicación. Pero más allá de los argumentos generales,hay razones particulares que explican la fortaleza de las acciones que más se han valorizado en lo corrido de enero. Aquí, algunas de ellas: Suramericana de Inversiones es una compañía holding del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA) que tiene inversiones en sectores clave de la economía. Pese a que los analistas consideran que las holding no son siempre una buena alternativa de inversión debido aque en sus portafolios tienen inversiones de todo tipo (malas, regulares y buenas) y que se prestan para la especulación, en el caso de Suraminv las cosas son distintas pues los negocios en que tiene intereses están en sectores con buena proyección. Esta holding tiene en su portafolio participaciones en empresas constructoras, vidrios, seguros, un fondo de pensiones, etc. Esta acción es una de...