Acciones

TEMA 11. LA ACCIÓN COMO TÍTULO.

La acción es un titulo valor, y dentro de los títulos valores es un valor mobiliario. Siendo un valor mobiliario, puede representarse de dos formas:

Mediante títulos, siendo reversible a anotaciones en cuenta, y mediante eso, anotaciones en cuenta, que tendrán el carácter de irreversible al anterior. Por otra parte, ésta es la forma necesaria para poderoperar en bolsa.

LA REPRESENTACIÓN POR TÍTULOS.

Puede ser de dos clases:

Nominativas, y es de carácter obligatorio en los siguientes casos: si no están totalmente desembolsadas, cuando llevan consigo la obligación de realizar prestaciones accesorias, que ya hemos visto lo que es, y cuando existen restricciones a la libre trasmisibilidad de las mismas. También es obligatorio cuando así loexigen las disposiciones especiales.

Si hay acciones nominativas en una S.A, ésta vendrá obligada a llevar un libro de registro de acciones nominativas, dónde se anotan las sucesivas trasferencias y la constitución de derechos reales sobre las acciones, considerando la S.A. como socio a aquél que figure en el libro. También pueden ser al portador.

Las especialidades surgen en cuanto se refiere ala trasmisibilidad de las acciones, esto es:

en las acciones al portador, la transmisión se realiza en virtud de un negocio jurídico, de entrega de acciones a cambio de dinero, y es necesario para su transmisión la intervención de una sociedad de valores, agencia de valores, notario, o corredor de comercio.

En cuanto a las acciones nominativas, se trasmiten virtud de, también, un negociojurídico, dónde se entregan las acciones y se notifica a la sociedad.

Si la sociedad considera acreditada la transmisión, verifica la inscripción en el libro de registro de acciones nominativas. También se puede documentar la transmisión de acciones nominativas mediante endoso, que contiene las siguientes características:

Ha de ser total, puro y simple y ha de constar en la acción o en susuplemento, firmado por el endosante con indicación del endosatario, si bien cabe la posibilidad de endoso en blanco. Por otro lado, la sociedad considerará legitimado como socio al que resulte de la cadena de endosos.

LA REPRESENTACIÓN MEDIANTE ANOTACIONES EN CUENTA.

Se trata de representación de las acciones por números, en un registro contable, que lleva la entidad ajena a la sociedad emisora.Se verifica la transmisión de acciones mediante transferencia contable, y surgen dos posibilidades, a saber, las acciones cotizan en bolsa, donde hay un registro central a cargo de servicio de compensación y liquidación de valores, dónde se abre una cuenta a las entidades adheridas a esa cuenta. Así mismo, cada una de las entidades adheridas, que pueden ser sociedades de valores, agencias devalores o entidades de crédito, abre una cuenta a cada uno de los titulares de las acciones, y las acciones que no cotizan en bolsa, donde hay un solo registro a cargo de la propia sociedad de valores, agencia de valores o entidad de crédito.

LA TRANSMISIBILIDAD DE LAS ACCIONES.

Como regla general, las acciones son libremente transmisibles, sin embargo, existen excepciones a la libretrasmisibilidad, así mismo, serán nulas las cláusulas estatutarias que hagan imposible la transmisión de las acciones.

Estas restricciones se materializan de la siguiente forma:

Las restricciones voluntarias, devenidas de herencias, donaciones o sindicatos de bloqueo y de voto. No son oponibles a la sociedad.

Las restricciones estatutarias, que han de recaer en las acciones nominativas. Se han deindicar en los estatutos las acciones afectadas por ésta restricción y el contenido de la misma.

Existen tres clases de restricciones recogidas en la ley, y que se pueden incluir, por tanto, en los estatutos:

Las cláusulas que prohiban la transmisión voluntaria de las acciones durante dos años desde la constitución de la sociedad.

Las cláusulas de consentimiento o autorización, y han...