Acciones


Los bonos son instrumentos de renta fija porque, el inversionista conoce con anticipación cuál será su rentabilidad si decide mantener la inversión hasta la fecha de vencimiento. Sin embargo, encaso de que el inversionista decida vender el bono antes del vencimiento, el retorno económico puede ser mayor o menor al interés pactado dependiendo de las condiciones del mercado. Es importanterecordar que existen bonos cuya tasa de referencia está atada a índices o tasas variables tales como DTF, IBR, IPC, entre otros. Esto hace que la rentabilidad del bono, incluso manteniéndolo hasta suvencimiento, pueda variar respecto a lo proyectado. En el mercado existen bonos de deuda pública y bonos de deuda privada. La principal diferencia entre unos y otros es el tipo de emisor tal como sedetallada a continuación:
• Bonos de deuda privada: son emitidos por entidades del sector privado, en las que el Gobierno Nacional no cuenta con una posición dominante o mayoritaria. La colocación de estosbonos permite a los emisores obtener financiación a largo plazo, a tasas de interés competitivas y eventualmente en grandes montos. Además, pueden hacer amortizaciones parciales de la deuda o el pagototal al vencimiento.
• Bonos de deuda pública: son emitidos por las entidades del sector público o aquellas en las cuales la participación del Gobierno supera el 51%. Existen bonos de deuda públicainterna y externa mediante los cuales el Gobierno Nacional obtiene recursos para financiar sus actividades.
• Deuda pública interna: corresponde a bonos emitidos por el Gobierno Nacional para sertransados, colocados y cumplidos en el mercado local. Los más utilizados son los Títulos de Deuda Pública (TES), los cuales se emiten con el propósito de obtener recursos para el financiamiento delgasto público. Constan de dos partes: el principal, que se paga al final del plazo, y los cupones de intereses pagaderos anualmente.
Actualmente sólo se emiten TES Clase B, dentro de los cuales hay...