Acontecimientos Entre Estados Unidos Y China

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macroeconomía del desarrollo

E

stados Unidos y China:
ciclos económicos y políticas
en un capitalismo maduro
y uno naciente

Alejandro Ramos
Gunilla Ryd

División de Desarrollo Económico

Santiago de Chile, diciembre de 2005

Este documento fue preparado por Alejandro Ramos, Consultor de la División
de Desarrollo Económico de la CEPAL y por GunillaRyd, Oficial de Asuntos
Económicos de la División de Comercio Internacional e Integración.
Las opiniones expresadas en este documento, que no ha sido sometido a revisión
editorial, son de exclusiva responsabilidad de los autores y pueden no coincidir
con las de la Organización.

Publicación de las Naciones Unidas
ISSN impreso 1680-8843
ISSN electrónico 1680-8851
ISBN: 92-1-322844-9LC/L.2461-P
N° de venta: S.05.II.G.208
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Impreso en Naciones Unidas, Santiago de Chile
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CEPAL - SERIE Macroeconomía del desarrollo

N° 44

Índice

Resumen ........................................................................................ 7
I. Introducción............................................................................... 9
II. Fluctuaciones de la economía estadounidense ........... 11
A. La expansión de los noventa ................................................ 12
B. Una recesión particular ........................................................ 17
C. La base de sustentación de las políticas frente
a la crisis.............................................................................. 21
D Algunas características de la recuperación:
endeudamiento y fragilidad del mercado laboral................. 26
E. “Bretton Woods II”: ¿Un nuevo esquema monetario
mundial?............................................................................... 31
III. China: analogías y diferencias entre los ciclos de
auge y estabilización............................................................. 35
A. Evolución de las principales variables macroeconómicas ... 37
B. El papel de la política económica ........................................ 45
B.1 La política fiscal........................................................... 45
B.2 La política monetaria.................................................... 48
B.3 La políticacambiaria.................................................... 50
IV. Una mirada más cercana al presente auge en China.... 53
A. Exportaciones, producción industrial e inversión................ 54
B. Sobreinversión sectorial, boom inmobiliario y escasez
de materias primas ............................................................... 56
C. Ingreso de capitales, expansión monetaria, liquidez y
solidez del sistemabancario................................................. 58
D. Dinámica del comercio exterior........................................... 65

3

Estados Unidos y China: ciclos económicos y políticas en un capitalismo maduro y uno naciente

Bibliografía ....................................................................................................................................67
Serie macroeconomía deldesarrollo: números publicados .............................................71

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