Actividad2

Ejercicios a resolver:
1. Un administrador financiero de una compañía farmacéutica está considerando invertir diez millones de dólares en uno o en otro proyecto de biotecnología. Por lo tanto elplanteamiento debería de ser en uno o en otro proyecto.
Se espera que el proyecto 1 produzca enzimas por un valor de 3 millones de dólares por un año durante diez años, el segundo proyecto se espera queproduzca dos millones de dólares durante 15 años. Estos son los flujos reales de caja (ajustadas por inflación).
La beta para la industria de biotecnología es 0.9 la prima de riesgo del mercado esdel 8%, la tasa de interés nominal libre de riesgo es del 6% y la inflación esperada es del 4%.
Los proyectos están proyectados para desarrollar una enzima previamente descubierta. Desafortunadamentetodavía hay una probabilidad del 20% de encontrar una enzima de mala calidad en cada caso. Una enzima de mala calidad significa un flujo de cero y una pérdida total de los diez millones de dólares dela inversión.
2. La probabilidad del 20% en que se encuentra una enzima de mala calidad y que no se produzca flujo pero si una pérdida de 10 millones de usd se refiere a cada proyecto (ambosproyectos).

3. El administrador de la compañía propone añadir 20 puntos a la tasa de descuento real para compensar el riesgo de la existencia de enzimas de mala calidad. Supongamos que la tasa real tesalió a 9.20% al sumarle los 20 puntos, serían 29.20%, a eso se refieren.
Para el inciso a), debido a que la enzima de mala calidad esta improbablemente relacionada con el mercado, se tiene primero queescoger la tasa de descuento de la industria de biotecnología, y posteriormente se usa la línea de mercado. Por lo tanto, primero se tiene que obtener la tasa nominal y luego la tasa real de descuento.r nominal=tasa libre de riesgo+beta*prima de riesgo del mercado
Ignore los impuestos y haga tantas suposiciones como sean necesarias.

a) ¿Cuál es la tasa real de descuento correcta para los...