ADA4105 Unidad 2 4 Sector Externo
ADA4105
Unidad 2
Análisis Macroeconómico de los Mercados
Sector Externo
Profesor: Rodrigo Coronado Vigueras
Temario
Balanza de Pagos
Saldos de la BP
Mercado cambiario
Determinantes de la BC.
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Balanza de Pagos
Chile
RM
CC
BC
BS
CK
Balanza de Pagos
Registro
de todas las transacciones realizadas
entre un país y el RM.
Bienes
Servicios.Capitales Financieros.
Las
transacciones que son entradas de
divisas se registran como positivas y aquellas
que son salidas se registran como negativas.
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Balanza de Pagos (BP)
CUENTA
CORRIENTE
(CC)
• Balanza Comercial (BC)
• Balanza de Servicios
(BS)
•Pago de intereses.
• Transferencias
CUENTA
FINANCIERA Y
DE CAPITALES
(CK)
•Inversión de cartera
(acciones)
•Inversión Extranjera
•PréstamosBALANZA
DE PAGOS
(BP)
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Balanza de Pagos
Cuenta Corriente (CC)
Balanza Comercial (BC): Exportaciones e Importaciones
de bienes.
Balanza de Servicios:
Servicios.
Pago de intereses y recepción de intereses.
Transferencias: Donaciones y remesas
Cuenta Financiera y de Capitales (CK)
Inversión extranjera en el país e inversión nacional en otro
país.
Compra de acciones deempresas de otro país (inversión de
cartera).
Préstamos. Entre nacionales de distintos países o entre
Gobierno y nacionales . Ej.: Compra de bonos
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Ejemplos de transacciones internacionales
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
BancoEstado compra acciones de una empresas peruana por
US$500.000.
Chile le vende a Alemania US$1.000.000 en cobre y US$500.000 en
berries.
Una familia chilena compra bonos delTesoro de USA por $2.000.000
Sonda (Chile) desarrolla un sistema para una empresa argentina.
Valor: US$100.000
El Gobierno chileno dona dinero a Haití: US$1.000.000
Alemania le vende a Chile US$250.000 en maquinaria para la minería y
US$300.000 en automóviles.
Repsol (España) compra acciones de una empresa chilena por
US$600.000
Un empresario de USA crea una empresa en Chile gastando $500.000.
Unciudadano peruano residente en Chile envía dinero a su familia:
US$50.000
Un ciudadano chileno que tiene cuotas de Fondos Mutuos de
acciones de Brasil recibe US$25.000 en intereses por ellas.
Demanda y Oferta de moneda
extranjera
Demanda: Importadores (CC) e Inversión
Nacional en el extranjero. (CK)
Tipo de cambio
nominal
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Oferta: Exportadores (CC) e
Inversión Externa en Chile
(CK).
Saldode la Balanza de Pagos
Sus cuentas personales deben cuadrar.
Usted compra bienes y servicios por valor de $500.000
Usted “vende” su trabajo por valor de $300.000
Recibe $50.000 de intereses por una cuenta de ahorros.
Saldo = ¿?
Déficit = -$150.000
Usted debe “financiar” el déficit
Pide prestado $100.000
Saldo = -$50.000
Saldo final = entradas + salidas + intereses +financiamiento
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Saldo de la Balanza de Pagos
En un tipo de cambio fijo o banda de precios: las
cuentas en divisas del país deben cuadrar.
Compras y ventas de bienes y servicios + intereses =
Saldo de la CC
Financiamiento: préstamos = Saldo de la CK
Saldo de la BP = Saldo de la CC + Saldo de la CK
El saldo de la BP debe ser igual a cero.
BP = 0 = CC + CK
Por lo tanto
CC = -CK
¡Sino logra equilibrarse, el BCCh debe intervenir!|
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Saldo de la Balanza de Pagos
CC < 0
CK > 0
El país está recibiendo más préstamos que lo que presta al
RM.
CC > 0
El país está importando más que lo que exporta.
El país está exportando más que lo que importa.
CK < 0
El país está prestando al RM más que los préstamos que
recibe.
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Balanza de Pagos
Déficitpor CC; Superávit por CK.
Una país que está importando más de lo que exporta
y se está endeudando con el RM ¿es bueno o malo?
¿El país está importando bienes de capital?
Maquinaria, herramientas, materiales de
construcción, etc.
¿El país está importando bienes de consumo?
Televisores, autos, ropa, etc.
CC < 0 y CK > 0 no es malo si el superávit por CK
está financiando inversiones que harán al...
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