Administraccion

México y el entorno financiero internacional en el siglo XXI
Ponencia IMEF 2011
A diferencia de otras crisis financieras, en esta crisis reciente se invirtieron los papeles entre los paísesindustrializados y de los emergentes. Las crisis bancarias y los gobiernos sobreendeudados son características de economías emergentes, mientras una prudencia fiscal y financiera caracterizaba a lasnaciones industrializadas.
Ahora la economía de Estados Unidos ha sufrido una baja en su calificación crediticia de deuda soberana, lo cual refleja sus dificultades políticas para acordar un programa delargo plazo, orientado al saneamiento fiscal. En la Eurozona la crisis de duda soberana de los países periféricos han puesto en jaque la integridad de la Unidad Monetaria Europea.
Debido a la magnitudde la crisis y su origen en EU, actualmente el patrón dólar está sujeto a diversas críticas, aunque es remoto que pueda ser sustituido. Por otra parte, en Europa se discute el futuro del euro, por losserios problemas de competitividad que arrastran las economías periféricas de la UME.
Ante estas posibilidades los países emergentes acumulan cuantiosas reservas en dólares y otras divisas, y Méxicono es la excepción.
Los bancos centrales han enfrentado la profunda crisis de liquidez, como eficaces prestamistas de última instancia. Sin los rescates financieros del Sistema de reserva Federal deEU y del banco central de Europa, la recesión económica hubiera derivado en depresión, tema del que habla Genevieve Signorel en esta ponencia.
Con la famosa trampa de liquidez, Genevieve, alude alas medidas no estándares de la política monetaria, de lo que menciona que un banco central que encara una trampa de liquidez tiene dos opciones, fomentar expectativas de mayor inflación para continuarinfluyendo en las tasas de interés o fijar tasas de corto plazo en algún valor bajo e intentar modificarlas a plazos mas largos.
El segundo aspecto comentado se refiere a las medidas implementadas...