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Páginas: 9 (2191 palabras)
Publicado: 12 de agosto de 2014
1. Antecedentes Generales
La Compañía de Fertilizantes del Suroeste (CFSO) se propone construir una fábrica de urea en un área adyacente a unos campos de gas natural de propiedad estatal localizados a unos 1200 kms. de la capital. La fábrica estaría ubicada cerca de la frontera de la República de Induslandia, país vecino de alto desarrollo industrial, que también está llevando a caboproyectos agrícolas en las provincias adyacentes. Induslandia no cuenta con reservas de gas natural y, en el marco de un nuevo acuerdo comercial, compraría aproximadamente 40% de las ventas de urea que genere el proyecto.
Induslandia es un país altamente industrializado, y puede proveer, a precios altamente competitivos, todo el equipo necesario para la nueva fábrica de fertilizantes.
1. GasNatural y Otros Insumos
Las reservas de gas natural están bien desarrolladas y se espera que duren por lo menos sesenta años de acuerdo a las tendencias esperadas de consumo. También se encuentra disponibilidad de agua, combustible y otros insumos en las cercanías del sitio propuesto para la fábrica.
1. Precios de Venta
3.1 Precios Domésticos
Los precios netos del productor de urea,excluyendo el impuesto sobre las ventas son controlados por el gobierno regional. Actualmente (al final del año 0) el precio fijo es de D$ 210 por tonelada. Cada año, el gobierno incrementa el precio al comienzo del año de acuerdo a la tasa de inflación del año anterior.
3.2 Precio de Exportación
El precio de exportación de la urea será un poco más bajo que el precio de fábrica a fin de podercompetir con los proveedores mundiales. Este año, el precio de la urea es 100 F$/ton [200 D$/ton según la tasa de cambio actual] y se espera que se incremente de acuerdo al índice de la inflación del país vecino.
1. Producción y Ventas
La producción comenzará en el Año 3 y continuará hasta fines del Año 8. En el Año 3, la producción será de 300,000 toneladas por año y se incrementará a 500,000y 600,000 toneladas anuales en los Años 4 y 5, respectivamente. La fábrica alcanzará una capacidad de operación de 620,000 toneladas anuales en el Año 6 y se mantendrá en ese nivel hasta el Año 8.
1. Inventario del Producto Acabado
Por razones de mercadeo, a partir del tercer año, se apartarán de la producción 30,000 toneladas como inventario corriente. Durante la vida del proyecto semantendrá esa cantidad como promedio del inventario del producto terminado hasta que se disponga del mismo en el Año 9. Se usará el método de Primeras Entradas-Primeras-Salidas (FIFO) en la valoración del inventario de la compañía. Se asume que el resto de la producción será vendida el mismo año que se produce.
1. Cuentas por Cobrar
Se espera que las cuentas por cobrar alcancen un nivelequivalente al 25% de las Ventas Brutas. De igual manera, se espera que ninguna cuenta por cobrar tendrá un saldo pendiente por más de 12 meses.
1. Impuesto sobre las Ventas
Los fertilizantes están sujetos a un impuesto sobre las ventas del 5% sobre el precio del productor, el cual se paga por encima del precio de la urea controlado por el gobierno. Este impuesto no es aplicable a lasexportaciones.
1. Costos de la Inversión
El costo CIF de toda la maquinaria, según los precios del Año 1, es de F$ 145 millones. Se espera que los precios (en F$) de todas las importaciones, incluyendo la maquinaria, suban al mismo ritmo que la tasa general de inflación en la economía de Induslandia. (En lo que respecta a la tasa de inflación esperada en los próximos años, vea la secciónasignada para este caso). La maquinaria será importada e instalada en los Años 1 y 2. Se gastarán F$ 80 millones en el Año 1 y el resto (ajustado a la inflación) en el Año 2. Las importaciones tienen un arancel del 15% sobre el valor CIF en el puerto. En lo que respecta a la construcción, se gastará un total de D$ 60 millones (según precios del Año 1). En el Año 1 se gastarán D$ 40 millones y...
1. Antecedentes Generales
La Compañía de Fertilizantes del Suroeste (CFSO) se propone construir una fábrica de urea en un área adyacente a unos campos de gas natural de propiedad estatal localizados a unos 1200 kms. de la capital. La fábrica estaría ubicada cerca de la frontera de la República de Induslandia, país vecino de alto desarrollo industrial, que también está llevando a caboproyectos agrícolas en las provincias adyacentes. Induslandia no cuenta con reservas de gas natural y, en el marco de un nuevo acuerdo comercial, compraría aproximadamente 40% de las ventas de urea que genere el proyecto.
Induslandia es un país altamente industrializado, y puede proveer, a precios altamente competitivos, todo el equipo necesario para la nueva fábrica de fertilizantes.
1. GasNatural y Otros Insumos
Las reservas de gas natural están bien desarrolladas y se espera que duren por lo menos sesenta años de acuerdo a las tendencias esperadas de consumo. También se encuentra disponibilidad de agua, combustible y otros insumos en las cercanías del sitio propuesto para la fábrica.
1. Precios de Venta
3.1 Precios Domésticos
Los precios netos del productor de urea,excluyendo el impuesto sobre las ventas son controlados por el gobierno regional. Actualmente (al final del año 0) el precio fijo es de D$ 210 por tonelada. Cada año, el gobierno incrementa el precio al comienzo del año de acuerdo a la tasa de inflación del año anterior.
3.2 Precio de Exportación
El precio de exportación de la urea será un poco más bajo que el precio de fábrica a fin de podercompetir con los proveedores mundiales. Este año, el precio de la urea es 100 F$/ton [200 D$/ton según la tasa de cambio actual] y se espera que se incremente de acuerdo al índice de la inflación del país vecino.
1. Producción y Ventas
La producción comenzará en el Año 3 y continuará hasta fines del Año 8. En el Año 3, la producción será de 300,000 toneladas por año y se incrementará a 500,000y 600,000 toneladas anuales en los Años 4 y 5, respectivamente. La fábrica alcanzará una capacidad de operación de 620,000 toneladas anuales en el Año 6 y se mantendrá en ese nivel hasta el Año 8.
1. Inventario del Producto Acabado
Por razones de mercadeo, a partir del tercer año, se apartarán de la producción 30,000 toneladas como inventario corriente. Durante la vida del proyecto semantendrá esa cantidad como promedio del inventario del producto terminado hasta que se disponga del mismo en el Año 9. Se usará el método de Primeras Entradas-Primeras-Salidas (FIFO) en la valoración del inventario de la compañía. Se asume que el resto de la producción será vendida el mismo año que se produce.
1. Cuentas por Cobrar
Se espera que las cuentas por cobrar alcancen un nivelequivalente al 25% de las Ventas Brutas. De igual manera, se espera que ninguna cuenta por cobrar tendrá un saldo pendiente por más de 12 meses.
1. Impuesto sobre las Ventas
Los fertilizantes están sujetos a un impuesto sobre las ventas del 5% sobre el precio del productor, el cual se paga por encima del precio de la urea controlado por el gobierno. Este impuesto no es aplicable a lasexportaciones.
1. Costos de la Inversión
El costo CIF de toda la maquinaria, según los precios del Año 1, es de F$ 145 millones. Se espera que los precios (en F$) de todas las importaciones, incluyendo la maquinaria, suban al mismo ritmo que la tasa general de inflación en la economía de Induslandia. (En lo que respecta a la tasa de inflación esperada en los próximos años, vea la secciónasignada para este caso). La maquinaria será importada e instalada en los Años 1 y 2. Se gastarán F$ 80 millones en el Año 1 y el resto (ajustado a la inflación) en el Año 2. Las importaciones tienen un arancel del 15% sobre el valor CIF en el puerto. En lo que respecta a la construcción, se gastará un total de D$ 60 millones (según precios del Año 1). En el Año 1 se gastarán D$ 40 millones y...
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