Administracion búrsatil en costa rica

Administración Bursátil

1. INTRODUCCIÓN
El mercado financiero y el mercado de valores costarricense presentan
características muy particulares que lo distinguen de cualquier otro mercado. El
presente documento tiene como objetivo exponer aspectos generales,
enfatizando en el mercado de valores, cuyo propósito es el suministrar un
panorama general sobre la conformación, características ylas funciones de
ese mercado.
Para lograr dicho objetivo se parte de una definición general del sistema
financiero, sus principales mercados, para ahondar luego en el mercado de
valores y las características y funciones que cumple en el medio costarricense.
Se presenta con bastante detalle la información referente a la Bolsa Nacional
de Valores S.A., ya que prácticamente la historia delmercado de valores
costarricense se inicia formalmente con la creación de dicha empresa y
durante muchos años ese mercado se constituyó en el centro de interés de los
participantes.
2. EL SISTEMA FINANCIERO
2.1 Definición
El sistema financiero se puede definir como un conjunto de instituciones y
participantes que generan, recogen, administran y dirigen el ahorro. Se rige
por las legislacionesque regulan las transacciones de activos financieros y por
los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos
entre ahorrantes e inversionistas; es decir, los mecanismos e instrumentos que
permiten la canalización de recursos de las unidades superavitarias (aquellas
cuyos ingresos superan sus gastos) a las unidades deficitarias (aquellas cuyo
nivel de gasto supera elde ingresos), cumpliendo así una gran función en toda
economía. Existen dos tipos de intermediación o mecanismos de canalización
del ahorro:
1. Intermediación directa: se da cuando las empresas captan recursos
directamente del público, a través de la colocación pública o privada
de valores en el mercado.
2. Intermediación indirecta: es la que se hace través de bancos y
financieras. Estasinstituciones captan recursos del público a través de
diferentes mecanismos (cuentas corrientes, cuentas de ahorros,
fideicomisos, certificados de depósito, etc.) pagando una tasa pasiva
por dichas captaciones.

Luego se colocan dichos fondos a los demandantes (unidades
deficitarias) cobrando una tasa activa (interés que cobra la entidad
financiera por los recursos prestados). La tasa pasiva(tasa de interés que
paga el banco sobre los recursos de los inversionistas) la cual es utilizada
para financiar sus actividades. La diferencia entre ambas se conoce
como margen financiero.
Las principales contribuciones del sistema financiero al desarrollo económico
son:
• Proveer a la economía diferentes formas o medios de pago.
• Intermediación financiera: canaliza ahorro a la inversión.• Reduce el riesgo y manejo de recursos.
2.2. Mercado de Dinero y de Capitales
Los dos principales componentes del mercado financiero son el mercado
monetario o de dinero y el mercado de capitales. El primero consiste en la
interacción de oferentes y demandantes de fondos de corto plazo, es decir,
transacciones de instrumentos de deuda a corto plazo o valores comerciales,
mientras que elsegundo corresponde a la interacción de oferentes y
demandantes de fondos de largo plazo, que consisten fundamentalmente en
aquellas transacciones de valores de largo plazo como por ejemplo bonos y
acciones. Estos dos segmentos no se encuentran totalmente separados. Las
transacciones que se realicen en uno u otro pueden tener objetivos distintos,
pero suele darse que generalmente los diferentesagentes actúan entre ambos.
El conjunto de instituciones, participantes y regulaciones que permiten la
actuación de los agentes entre estas dos áreas del mercado financiero se le
conoce como mercado de valores. Las funciones básicas del mercado de
capitales son:
• Asignar recursos en la economía.
• Proporcionar capital de riesgo.
• Garantizar liquidez.
2.3. Mercado de Valores
Para...