Administracion De Negocios

UNIVERSIDAD DE LAS TUNAS CUBA

El Análisis Financiero del Capital de Trabajo en la Empresa

Lic. Pavel Jesús Faxas del Toro Lic. María Celia Atucha Fuentes mariaaf@ult.edu.cu

Amancio, 08 de Junio, 2011.

INTRODUCCIÓN La Administración Financiera emergió como un campo separado de estudio a principios del siglo pasado, dando un énfasis especial a los aspectos legales de las fusiones, a laformación de nuevas empresas y a los diversos tipos de valores que las empresas podían emitir para obtener capital. En los años treinta, el énfasis se centró en las bancarrotas y las reorganizaciones, sobre la liquidez corporativa y las regulaciones de los mercados de valores. En los años cuarenta y a principios de los cincuenta, las finanzas eran visualizadas más bien desde el punto de vista delanalista externo que desde el punto de vista de la administración. Sin embargo, un cierto movimiento encaminado hacia el análisis teórico empezó a manifestarse durante los sesenta y el foco de atención de la administración financiera cambió y se centró en aquellas decisiones administrativas que se relacionaban con la elección de activos y pasivos que maximizaran el valor de las empresas. Elénfasis sobre la valuación continuó hasta la década de los ochenta, pero el análisis se amplió por la necesidad de incluir la inflación y sus efectos sobre las decisiones financieras. Todo lo anterior hace que los administradores financieros deban pensar globalmente en relación con muchas de las decisiones que toman por lo que deben convertirse en un participante global, a lo que se agrega que losnuevos avances tecnológicos han dado lugar a la elaboración de productos cada vez más complejos y consecuentemente han originado costos de desarrollo más altos. El análisis financiero es una técnica de evaluación del comportamiento operativo de una empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamentedefinidos. Además es parte integrante de los nuevos métodos de dirección, ya que abarca todos los aspectos de la actividad de la empresa y detecta la influencia de las condiciones en las que se alcanzaron sus resultados. El pilar fundamental del análisis financiero está contemplado en la información que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las características delos usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos específicos que los originan, entre los más conocidos y usados se encuentran: el Balance General o

Estado de Situación, el Estado de Resultados (también llamado de Pérdidas y Ganancias) y el Estado de Origen y Aplicación de Fondos. El balance general, conocido también como estado de situación, tiene como objetivo mostrar la situaciónfinanciera de la organización económica en una fecha fija, por eso es considerado un estado estático. El estado de ganancia o pérdida, conocido también como estado de resultado, muestra el desempeño de una organización económica durante un período determinado, o sea que permite apreciar si una entidad obtuvo ganancia o pérdida en sus operaciones. Este es considerado un estado dinámico, ya que se refiere aun período determinado. El estado de origen y aplicación de fondos muestra las variaciones que han ocurrido en la posición financiera de la organización económica de un periodo a otro, por lo que también es considerado un estado dinámico. Estos estados financieros mencionados anteriormente constituyen la base esencial para la realización del análisis económico – financiero en cuestión. El autorparte de la definición de análisis planteada por Bayos Sardiñas en el Diccionario de Términos Económicos donde plantea que es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y...