Administracion De Riesgos De Inversion

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE INVERSIONES

Antecedentes

Hasta principios del siglo XIX los gerentes financieros se dedicaban a llevar libros de contabilidad o a controlar la teneduría, siendo su principal tarea buscar financiación cuando fuera necesario.
Pero fue que desde 1930 la principal herramienta para el análisis del riesgo en las empresas fue el Balance General, el cual por si solo norefleja la permanencia en el tiempo o lo que se conoce bajo el principio de continuidad o negocio en marcha; hacia 1952 se da especial atención al análisis del Estado de Resultados pero este no proporciona claridad acerca de la capacidad de generar efectivo, es por eso que hoy en día se otorga vital atención al flujo de efectivo y al análisis dinámico de los estados financieros e indicadores yherramientas financieras que proporcionen información oportuna para la optimización de la relación riesgo - rendimiento.
En 1993 como consecuencia de los continuos desastres financieros se crea el grupo de los treinta (G-30), una asociación internacional de carácter privado cuya finalidad era la de establecer recomendaciones que proporcionaran un nivel adecuado de prudencia en lasoperaciones financieras.
A partir de 1994 se presenta el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) modelo de asignación de precios de los activos propuesto por Sharpe, que establece que el rendimiento de una activo o portafolio es igual a la tasa libre de riesgo más un beneficio adicional por asumir determinado nivel de riesgo denominado prima de riesgo.
En Octubre de 1994aparece el concepto de Valor en riesgo (VaR), propuesto por el J.P. Morgan para la medición de riesgos de mercado. Dicha metodología nace de la política implementada por D. Weathersrone, Presidente de J.P. Morgan, quién solicitaba diariamente un reporte del nivel e impacto del posible riesgo sobre las posiciones del banco.
Por lo tanto, para poder lograr el objetivo de maximizar el precio delas acciones, se toma en cuenta que toda decisión financiera presenta ciertas características tanto de riesgo como de rendimiento, y es por esa razón que para comprender estas características a continuación se analizaran los conceptos relacionados es decir el riesgo y el rendimiento.

CONCEPTOS
Los orígenes de la palabra riesgo se remontan al latín risicare que significa atreverse, a travésdel francés risque e italiano risco. El significado original de risco es apuntar con una piedra, del latín re-tras, y secare cortar. De aquí el sentido del peligro para los marineros que tenían que navegar alrededor de peligrosas piedras afiladas
Riesgo
Según Gitman (2009) menciona que el riesgo es la posibilidad de enfrentar una perdida financiera, de modo más formal la variabilidad de losrendimientos relacionados en un activo especifico
La posibilidad de que se sufra un perjuicio de carácter económico, ocasionado por la incertidumbre en el comportamiento de variables económicas a futuro, no solo se limita a ser determinado, sino que se extiende a la medición, evaluación, cuantificación, predicción y control de actividades y comportamiento de factores que afecten el entorno en elcual opera un ente económico.
Riesgo:
Es la probabilidad de obtener resultados desfavorables con respecto a los rendimientos esperados de un activo o conjunto de activos. Matemáticamente está asociada a la variabilidad de los rendimientos en relación con el rendimiento esperado. Es así, que al revisar los rendimientos históricos de un activo si estos presentan mucha variación implican mayorriesgo.
En otras palabras, se puede mencionar que el termino riesgo se define como la probabilidad de que una variable se comporte de manera distinta a como inicialmente se había planeado y que esto implique que ocurra una desviación de los rendimientos futuros esperados. Sin embargo, el riesgo es parte inevitable en los procesos de toma de decisiones en general y en los procesos de inversión en...