Administracion Del Efectivo
Páginas: 8 (1762 palabras)
Publicado: 17 de julio de 2011
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Universidad Nacional de la Patagonia Facultad de ciencias Económicas Sede Trelew Asignatura: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 10/02/03 Víctor A. Zamora
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Requerimientos de efectivo
Razones operativas o transaccionales. (1) Razones precaucionales (1) Razones especulativas (1) Razones compensatorias.
!
John Maynard Keynes
10/02/03
Saldo óptimo: Saldoprecaucional + saldo compensatorio
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Conceptos saldos de efectivo
!
Transaccional: Capacitar a la empresa para
realizar sus operaciones diarias (compra/venta)=(Ingresos/egresos) Precautorio: los flujos de efectivo son afectados por la actividad operacional de los sistemas bancarios y del hombre (descuidos, mal manejo, etc.) Especulativo: consiste en mantener efectivo para aprovechar oportunidadeslucrativas de inversión que pudieran surgir Compensatorios: Representa los saldos mínimos de efectivo que a una empresa le conviene mantener en su cuenta corriente bancaria o en caja.
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!
El volumen del efectivo requerido para fines precaucionales y operativos, están influídos por:
! !
! !
!
El probable flujo de fondos. La composición por vencimientos del activo ypasivo. Capacidad de la organización para obtener fondos. Preferencia subjetiva de la gerencia respecto a los riesgos de crédito, financiero y de mercado. Eficiencia en la administración del efectivo.
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Métodos para la administración del efectivo
! ! ! ! ! ! !
Sincronización de flujos de efectivo Concentración de Bancos Sistema de poste restante Depósitos directos en bancos Control de lospagos. Uso de Flotación. Determinación de los saldos óptimos de efectivo: x Métodos de Baumol, Miller y Orr, Orgler, Beranek, programación lineal de Mao, etc.
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Cualquiera de los métodos se basa en los siguientes conceptos:
!
1.- Sincronización flujo de fondos: x Determinar horizonte y periodicidad a considerar en función de:
! Nivel
de actividad a operar ! Circuito dinámico delcapital ! Grado de incertidumbre previsto. ! Tangibilidad de la inversión ! Niveles de costos con que se financiará ! Aleatoriedad de los flujos de fondos
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2.- Concentración de bancos: x A efectos de no tener saldos de cuentas corrientes inactivas se usa una única cuenta o la menor cantidad posible. 3.- Sistema poste restante: x que envíen los valores a una únicacasilla de correo de donde se retiran todos los días los valores que se depositarán. 4.- Depósitos directos en bancos x Se prevé que todos los clientes paguen directamente con créditos en una cuenta única de banco, por medio de transferencias electrónicas de fondos 5.- Control de los pagos. x Se estableces días de pago conforme se programe la cobranza de los saldos de Cuentas por Cobrar. Latransferencia de cheques a cobrar diferidos como pago a los acreedores. 6.- Uso de Flotación. x Es la relación entre cheques emitidos y cheques cobrados en la cuenta bancaria, se procura que el los cobros sea lo menor posible y en los pagos el máximo posible.
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Costos de los saldos insuficientes ( CSI) x Implícitos: disminución del prestigio; de los volúmenes de crédito; atrasos en el despacho deinsumos, provisión de servicios, etc.; x Explícitos: Tasas de interés adicionales por demanda urgente de recursos o tener que recurrir a fuentes de financiación más caras; comisiones adicionales; descuentos extraordinarios para agilizar cobranzas, realizar ventas a menor precios o más financiadas % Costo falta efecti vo
!
0
$ Saldos en efectivo
8
!
Costos de los saldos excesivos ( CSE) xCosto ociosidad x Falta de eficiencia en su utilización %
Costo oportu nidad
0
$ Saldos en efectivo
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!
Costos de administración ( CA) x Costos fijos de entrar y salir de la liquidez x Costos operativos % CA
Costo s
0
$ Saldos en efectivo
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Costos totales ( CT) x Costo ociosidad x Falta de eficiencia en su utilización CT % Costo total CSE
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CSI CA 0 $ PE...
Universidad Nacional de la Patagonia Facultad de ciencias Económicas Sede Trelew Asignatura: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 10/02/03 Víctor A. Zamora
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Requerimientos de efectivo
Razones operativas o transaccionales. (1) Razones precaucionales (1) Razones especulativas (1) Razones compensatorias.
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John Maynard Keynes
10/02/03
Saldo óptimo: Saldoprecaucional + saldo compensatorio
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Conceptos saldos de efectivo
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Transaccional: Capacitar a la empresa para
realizar sus operaciones diarias (compra/venta)=(Ingresos/egresos) Precautorio: los flujos de efectivo son afectados por la actividad operacional de los sistemas bancarios y del hombre (descuidos, mal manejo, etc.) Especulativo: consiste en mantener efectivo para aprovechar oportunidadeslucrativas de inversión que pudieran surgir Compensatorios: Representa los saldos mínimos de efectivo que a una empresa le conviene mantener en su cuenta corriente bancaria o en caja.
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El volumen del efectivo requerido para fines precaucionales y operativos, están influídos por:
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El probable flujo de fondos. La composición por vencimientos del activo ypasivo. Capacidad de la organización para obtener fondos. Preferencia subjetiva de la gerencia respecto a los riesgos de crédito, financiero y de mercado. Eficiencia en la administración del efectivo.
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Métodos para la administración del efectivo
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Sincronización de flujos de efectivo Concentración de Bancos Sistema de poste restante Depósitos directos en bancos Control de lospagos. Uso de Flotación. Determinación de los saldos óptimos de efectivo: x Métodos de Baumol, Miller y Orr, Orgler, Beranek, programación lineal de Mao, etc.
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Cualquiera de los métodos se basa en los siguientes conceptos:
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1.- Sincronización flujo de fondos: x Determinar horizonte y periodicidad a considerar en función de:
! Nivel
de actividad a operar ! Circuito dinámico delcapital ! Grado de incertidumbre previsto. ! Tangibilidad de la inversión ! Niveles de costos con que se financiará ! Aleatoriedad de los flujos de fondos
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2.- Concentración de bancos: x A efectos de no tener saldos de cuentas corrientes inactivas se usa una única cuenta o la menor cantidad posible. 3.- Sistema poste restante: x que envíen los valores a una únicacasilla de correo de donde se retiran todos los días los valores que se depositarán. 4.- Depósitos directos en bancos x Se prevé que todos los clientes paguen directamente con créditos en una cuenta única de banco, por medio de transferencias electrónicas de fondos 5.- Control de los pagos. x Se estableces días de pago conforme se programe la cobranza de los saldos de Cuentas por Cobrar. Latransferencia de cheques a cobrar diferidos como pago a los acreedores. 6.- Uso de Flotación. x Es la relación entre cheques emitidos y cheques cobrados en la cuenta bancaria, se procura que el los cobros sea lo menor posible y en los pagos el máximo posible.
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Costos de los saldos insuficientes ( CSI) x Implícitos: disminución del prestigio; de los volúmenes de crédito; atrasos en el despacho deinsumos, provisión de servicios, etc.; x Explícitos: Tasas de interés adicionales por demanda urgente de recursos o tener que recurrir a fuentes de financiación más caras; comisiones adicionales; descuentos extraordinarios para agilizar cobranzas, realizar ventas a menor precios o más financiadas % Costo falta efecti vo
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$ Saldos en efectivo
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Costos de los saldos excesivos ( CSE) xCosto ociosidad x Falta de eficiencia en su utilización %
Costo oportu nidad
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$ Saldos en efectivo
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Costos de administración ( CA) x Costos fijos de entrar y salir de la liquidez x Costos operativos % CA
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$ Saldos en efectivo
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Costos totales ( CT) x Costo ociosidad x Falta de eficiencia en su utilización CT % Costo total CSE
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