Administracion Financiera
Páginas: 26 (6346 palabras)
Publicado: 3 de septiembre de 2011
Lionel Pineda
El análisis de razones financieras o índices financieros
Las razones financieras son las herramientas fundamentales de análisis para la interpretación de los estados financieros. El análisis de razones financieras matemáticamente relaciona las partidas en los estados financieros de una manera significativa.
Permite estandarizar las cifras para facilitar comparaciones
Elanalista evalúa los resultados con respecto a las características particulares de la empresa y su industria.
Le dan una idea aproximada sobre el desempeño de la empresa y sus tendencias
El analista perspicaz rara vez espera respuestas de este proceso.
Por el contrario, el analista espera que le proporcione pistas sobre dónde centrar su análisis posterior, el cual puede incluir técnicas deinvestigación tales como visitas a empresas, proveedores y entrevistas a clientes, búsqueda de biblioteca y oficinas de evaluación de crédito.
Lionel Pineda
¿Cuáles son las categorías de razones financieras? ¿Qué preguntas responden?
Liquidez o de solvencia a corto plazo: ¿podemos hacer los pagos requeridos en el corto plazo? Solvencia a largo plazo o de administración de deuda: ¿mezclade deuda y capital para financiar los activos?, ¿cómo nos ven los acreedores de capital? Administración de fondos, de activos o de actividad: ¿monto correcto de activos para la generación de ventas? Rentabilidad: ¿los precios de venta exceden los costos de las unidades y son las ventas lo suficientemente altas para reflejarse en el margen neto, rendimiento sobre activos, capital común y total?Valor de mercado: ¿les gusta a los inversionistas lo que miran reflejado en las razones de P/E y M/L?, ¿cómo contribuyen las distintas actividades de la empresa a la generación de valor y en consecuencia al aumento de la riqueza de los accionistas?
Lionel Pineda
Categorías de razones financieras
Las categorías indican que unas razones pueden ayudar más que otras para propósitos distintosEn lugar de calcular razones indiscriminadamente, el analista comienza por considerar las razones que pueden ser útiles para enfrentar el problema El analista compara las razones a lo largo de un período de varios años contra estándares, examina con mayor profundidad sus variaciones y chequea la relación entre ellas
Lionel Pineda
Razones de liquidez o de solvencia a corto plazo
Laliquidez de una empresa se mide por su capacidad para recaudar efectivo de todas las fuentes, tales como créditos bancarios, venta de activos redundantes, y las operaciones. Las razones de liquidez tienen un estrecho alcance.
Ayudan a los usuarios de los estados de una empresa a evaluar la capacidad para cumplir sus obligaciones actuales usando su efectivo existente y activo circulante.
Estasrazones comparan los pasivos circulantes, que son las obligaciones que vencen en los próximos 12 meses, y los activos actuales, que suelen proporcionar los fondos para cumplir esas obligaciones. La diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante se denomina “capital de trabajo neto” CTN
Lionel Pineda
Razones de liquidez o de solvencia a corto plazo: circulante y rápida (pruebaácida)
razón circulante =
activo circulante pasivo circulante $465 $130 3.6x
activo circulante - inventario razón rápida = pasivo circulante
$465 $270 $130
1.5x
2000 3.6x 1.5x
1999 3.8x 1.9x
Presupuesto 4.1x 2.1x
Liquidez
ER BG
Rápida
Lionel Pineda
Razones de liquidez o de solvencia a corto plazo: circulante
El significado de la razón circulante como medida deliquidez varía de empresa a empresa. Por lo general, se supone que cuanto más alto sea el número, más protección tiene la empresa contra los problemas de liquidez. Sin embargo, la relación puede ser distorsionada por las influencias estacionales, inventarios de lenta rotación adquiridos/fabricados fuera de proporción de acuerdo a las oportunidades de mercado, o el pago anormal de las cuentas...
El análisis de razones financieras o índices financieros
Las razones financieras son las herramientas fundamentales de análisis para la interpretación de los estados financieros. El análisis de razones financieras matemáticamente relaciona las partidas en los estados financieros de una manera significativa.
Permite estandarizar las cifras para facilitar comparaciones
Elanalista evalúa los resultados con respecto a las características particulares de la empresa y su industria.
Le dan una idea aproximada sobre el desempeño de la empresa y sus tendencias
El analista perspicaz rara vez espera respuestas de este proceso.
Por el contrario, el analista espera que le proporcione pistas sobre dónde centrar su análisis posterior, el cual puede incluir técnicas deinvestigación tales como visitas a empresas, proveedores y entrevistas a clientes, búsqueda de biblioteca y oficinas de evaluación de crédito.
Lionel Pineda
¿Cuáles son las categorías de razones financieras? ¿Qué preguntas responden?
Liquidez o de solvencia a corto plazo: ¿podemos hacer los pagos requeridos en el corto plazo? Solvencia a largo plazo o de administración de deuda: ¿mezclade deuda y capital para financiar los activos?, ¿cómo nos ven los acreedores de capital? Administración de fondos, de activos o de actividad: ¿monto correcto de activos para la generación de ventas? Rentabilidad: ¿los precios de venta exceden los costos de las unidades y son las ventas lo suficientemente altas para reflejarse en el margen neto, rendimiento sobre activos, capital común y total?Valor de mercado: ¿les gusta a los inversionistas lo que miran reflejado en las razones de P/E y M/L?, ¿cómo contribuyen las distintas actividades de la empresa a la generación de valor y en consecuencia al aumento de la riqueza de los accionistas?
Lionel Pineda
Categorías de razones financieras
Las categorías indican que unas razones pueden ayudar más que otras para propósitos distintosEn lugar de calcular razones indiscriminadamente, el analista comienza por considerar las razones que pueden ser útiles para enfrentar el problema El analista compara las razones a lo largo de un período de varios años contra estándares, examina con mayor profundidad sus variaciones y chequea la relación entre ellas
Lionel Pineda
Razones de liquidez o de solvencia a corto plazo
Laliquidez de una empresa se mide por su capacidad para recaudar efectivo de todas las fuentes, tales como créditos bancarios, venta de activos redundantes, y las operaciones. Las razones de liquidez tienen un estrecho alcance.
Ayudan a los usuarios de los estados de una empresa a evaluar la capacidad para cumplir sus obligaciones actuales usando su efectivo existente y activo circulante.
Estasrazones comparan los pasivos circulantes, que son las obligaciones que vencen en los próximos 12 meses, y los activos actuales, que suelen proporcionar los fondos para cumplir esas obligaciones. La diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante se denomina “capital de trabajo neto” CTN
Lionel Pineda
Razones de liquidez o de solvencia a corto plazo: circulante y rápida (pruebaácida)
razón circulante =
activo circulante pasivo circulante $465 $130 3.6x
activo circulante - inventario razón rápida = pasivo circulante
$465 $270 $130
1.5x
2000 3.6x 1.5x
1999 3.8x 1.9x
Presupuesto 4.1x 2.1x
Liquidez
ER BG
Rápida
Lionel Pineda
Razones de liquidez o de solvencia a corto plazo: circulante
El significado de la razón circulante como medida deliquidez varía de empresa a empresa. Por lo general, se supone que cuanto más alto sea el número, más protección tiene la empresa contra los problemas de liquidez. Sin embargo, la relación puede ser distorsionada por las influencias estacionales, inventarios de lenta rotación adquiridos/fabricados fuera de proporción de acuerdo a las oportunidades de mercado, o el pago anormal de las cuentas...
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