ADMINISTRACION FINANCIERA






















INTRODUCCION




















INDICE






















CONCEPTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO
Los conceptos principales del capital de trabajo son dos: el capital de trabajo neto y el capital de trabajo bruto. Cuando los contadores usan el término capital de trabajo por lo general se refieren al capital detrabajo neto, que es la diferencia en dólares entre el activo y el pasivo circulante. Es una medida del grado en que las empresas están protegidas contra problemas de liquidez. Sin embargo, desde un punto de vista administrativo, no tiene mucho sentido tratar de manejar una diferencia neta entre el activo y el pasivo circulante, sobre todo cuando dicha diferencia varia de manera continua.
Por otrolado los analistas financieros se refieren al activo circulante cuando hablan del capital de trabajo. Por lo tanto se centran en el capital de trabajo bruto. Como si tiene sentido que directores financieros todo el tiempo determinen el monto correcto de activo circulante de las empresas, adoptaremos el concepto capital de trabajo bruto.
















RELACIÓN RIESGO -RENTABILIDAD - LIQUIDEZ EN EL ANÁLISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO
Es importante mantener una relación positiva de capital de trabajo. Tal esquema de liquidez nos proporciona un margen de seguridad y reduce la probabilidad de insolvencia y eventual quiebra. En oposición a esto, demasiada liquidez trae aparejada la sub-utilización de activos que usamos para generar ventas y es la causa de la baja rotación deactivos y de menor rentabilidad. La administración de capital de trabajo debe permitirnos determinar correctamente los niveles tanto de inversión en activos corrientes como de endeudamiento, que traerán aparejado decisiones de liquidez y de vencimientos del pasivo.
Estas decisiones deben conducirnos a buscar el equilibrio entre el riesgo y el rendimiento de la empresa. Una políticaconservadora en la administración de activos de trabajo, traerá aparejada una minimización del riesgo en oposición a la maximización de la rentabilidad. Opuestamente, una política agresiva pondría énfasis en el aspecto de los rendimientos sobre la decisión riesgo - rentabilidad.

IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
La administración del capital de trabajo es importante por diferentes razones.Básicamente el activo circulante de una empresa típica de manufactura representa más de 50 % de su activo total. En el caso de una compañía de distribución, significa un porcentaje incluso mayor.
Los niveles excesivos de activo circulante pueden contribuir de manera significativa a que una empresa obtenga un rendimiento de su inversión por debajo de lo normal. Sin embargo, las compañías con muy pocoactivo circulante pueden tener pérdidas y problemas para operar sin contratiempos.






ACTIVO CIRCULANTE
Está representado por efectivo en caja, bancos, inventarios, cuentas por cobrar, y activos financieros de disponibilidad inmediata. Se clasifica en:
Activo disponible
Se encuentra formado por las siguientes cuentas:
Cajas
Fondo fijo de caja chica
Fondo de oportunidades
Bancos (cuentas de cheques)
Activos financieros de disponibilidad inmediata

Activo realizable
Se encuentra integrado por aquellos recursos que representan derechos de cobros y que pueden vender, usar o consumir generando beneficios futuros fundadamente esperados en el plazo de un año o durante un ciclo financiero a corto plazo, y se encuentra integrado por las siguientes cuentas:
Cuentas por cobrara clientes
Documentos por cobrar
Deudores diversos
Funcionarios y empleados
Inventarios
Mercancías en transito
Anticipo a proveedores
Intereses por cobrar

PASIVO CIRCULANTE
Está integrado por aquellas deudas y obligaciones a cargo de una entidad económica, cuyo plazo de vencimiento es inferior a un año, o al ciclo financiero a corto plazo, y se encuentra integrado por las...