Administracion Financiera

FACULTAD DE CONTADURIA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
FINANZAS II
ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO
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1.- Fundamentos de la Administración Financiera del Capital de Trabajo
El presente material pretende proporcionar a los estudiantes de las licenciaturas
de Contaduría Pública, Administración e Informática de una manera clara y
sencilla la administración financiera del capital detrabajo, dada la importancia de
este dentro de cualquier empresa, en especial en empresas del sector privado; es
importante mencionar que algunos estudios realizados sobre la aplicación del
tiempo de los administradores, han arrojado resultados como que el administrador
financiero ocupa más del 80% de su tiempo laboral en administrar precisamente el
efectivo, los inventarios, las cuentas porcobrar y el financiamiento de las
operaciones de la empresa a corto plazo. De ahí la trascendencia de este tema.
Objetivos
El objetivo de este material es como se menciono anteriormente, facilitar el
aprendizaje a los alumnos del séptimo semestre de la Facultad de Contaduría y
Ciencias Administrativas, de las licenciaturas en contaduría, administración e
informática, de tal manera que seancapaces de:
• Explicar el concepto de capital de trabajo,
• Explicar los efectos de reducir o alargar la cobranza en el ciclo de caja,
• Explicar los efectos de modificar la rotación de inventarios en el ciclo de
caja,
• Explicar los efectos de modificar las políticas de pago a proveedores en el
ciclo de caja,
• Calcular la rotación de caja,
• Determinar el saldo optimo de efectivo,
•Definir los principales conceptos del flujo de efectivo,
• Explicar los tipos de inventarios,
• Determinar el lote de compra mas económico,
• Determinar el número óptimo de pedidos,
• Indicar la importancia del crédito y la cobranza,
• Señalar las políticas de crédito,
• Señalar las políticas de cobro,
• Conocer la importancia del financiamiento en las operaciones de la
empresa, así como lasdiferentes modalidades de este, para la correcta
toma de decisiones,
• Entre otros.
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FINANZAS II
ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO
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1.1. Capital de trabajo
1.1.1. Definición
Desde el punto de vista contable se define como la diferencia aritmética entre
el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vistapractico,
está representado por el capital necesario para iniciar operaciones, antes de
recibir ingresos, luego entonces este capital deberá ser suficiente para: comprar
materia prima, pagar sueldos y salarios, otorgar financiamiento a los clientes,
cubrir gastos diarios, etc.
Pero así como hay que invertir en ciertos rubros, también se puede obtener crédito
a corto plazo proveniente de:proveedores, acreedores, impuestos (iva), entre
otros, los cuales representan el pasivo circulante. De aquí que se le conozca
como capital de trabajo, es decir, el capital con que hay que contar para empezar
a trabajar.
J. Gitman Lawrence, propone una definición alternativa al referirse que es la parte
de los activos circulantes que se financian con fondos a largo plazo, al considerar
que el montoresultante de la diferencia entre activo circulante y el pasivo
circulante (capital neto de trabajo) debe financiarse con fondos a largo plazo, pues
este se considera como parte del activo circulante.
F. Weston, explica que es la inversión que realiza la empresa en activos a corto
plazo, (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, inventarios) teniendo
siempre en cuenta que laadministración del capital de trabajo determina la
posición de liquidez de la empresa.
Alfonso Leopoldo Ortega Castro, nos dice que es la parte del capital o de la
inversión de la empresa con la que esta realiza sus operaciones, por lo que entre
menor sea, mayor será la rentabilidad de la empresa y menor será el riesgo de
quiebra.
De manera que resulta fundamental la buena administración de una...