administracion financiera

INTRODUCCIÓN

El apalancamiento operativo o efecto palanca que se produce en el resultado de explotación, motivado por la influencia de los costes fijos cuando se incrementa la actividad, ha sido un concepto ampliamente estudiado y referido en numerosas publicaciones y manuales, pero no tantas veces analizado como un componente más de la variación del resultado entre dos períodosconsecutivos. A 2nadie se le escapa hoy la importancia de los costes fijos en numerosas empresas, por lo que la incidencia del comportamiento de los mismos, conjuntamente con la actividad, en el resultado de las entidades, resulta sin duda incuestionable.
Sin embargo, el modelo de apalancamiento operativo convencional no se puede utilizar como herramienta de gestión en la empresa, ya que parte de unasproposiciones tan inflexibles que difícilmente se darán en el mundo empresarial actual. Resulta anecdótico cómo a pesar de la clarividencia con la que se describen generalmente las carencias de la determinación del apalancamiento operativo desde un punto de vista convencional, exista una ausencia total de alternativas realmente pragmáticas a su explicitación habitual.
Pocos son los trabajos que ponende manifiesto como el fenómeno del apalancamiento operativo tiene su génesis en la evolución de los costes fijos unitarios. De ahí, que las publicaciones de García Martín (1984, 1989 y 2001) tengan cierta relevancia al señalar con clarividencia como dos son las variables a vigilar especialmente y de forma conjunta: la tasa de variación de la actividad y la tasa de variación de los costes fijostotales. Sin embargo, la formulación alternativa presentada por el citado profesor, a pesar de solventar acertadamente la deficiencia fundamental del modelo convencional -a sujeción a hipótesis excesivamente restrictivas-, sólo es válida para el caso de monoproducción, por lo que tampoco podrá ser empleada en un contexto real.






EL APALANCAMIENTO OPERATIVO

Apalancamiento:El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.Importancia Del Apalancamiento.

Es importante, porque describe la capacidad de activos o fondos de costos fijos, con el propósito de maximizar las utilidades de los accionistas y que los cambios propicien variaciones tanto en el nivel de rendimiento como en el de riesgo correspondiente.
Además le proporciona a la empresa la cantidad de dinero necesario para que esta pueda realizar sus inversionesy cubrir sus deudas, permitiéndoles a los accionistas obtener mayores rendimientos en sus negociaciones.

Causas Del Apalancamiento.
Existen muchas causas que dan origen a que las empresas recurran a algún tipo de apalancamiento. Se consideran los más importantes aquellos que se refieren a las políticas de trabajar con dinero que no son propios de la empresa, recurriendo así a la ayuda deterceras personas para su obtención. En este sentido los recursos suelen ser utilizados en la expansión de la empresa, en inversiones de reconversión y reinversión.

Consecuencias Del Apalancamiento.
Entre las consecuencias más resaltantes podemos mencionar:

• Aumento de las utilidades por acción y el rendimiento sobre el capital contable.
• Aumento de los cargos financieros fijos sobre ladeuda que se vende para obtener financiamiento.
• Puede generar las faltas de capacidad para pagar las obligaciones Correspondientes al préstamo.
• Aumenta el riesgo financiero.
• Genera un nivel mayor de utilidades antes de impuestos e intereses.

APALANCAMIENTO OPERATIVO


Es la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación para aumentar al máximo los efectos de...