administracion finansiera

Segundo Encuentro Regional
Sector Público - Sector Privado
ASBA – BID - FELABAN

CLASIFICACIONES EXTERNAS Y
REGULACION BANCARIA
- LA PERSPECTIVA DE CHILE -

ENRIQUE MARSHALL
SUPERINTENDENTE DE BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS DE CHILE
Enero, 2004

AGENDA
I.

II.
III.

Introducción
La Industria de las Clasificaciones de Riesgo
en Chile
Resumen y Conclusiones

Anexo 1: Elperfeccionamiento del sistema de
clasificación interna de cartera y constitución de
provisiones de los bancos actualmente en curso en Chile
Anexo 2: Evaluación del impacto cuantitativo en la banca
chilena del nuevo acuerdo de capital en su versión
estandarizada con la aplicación de clasificaciones externas
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I.- INTRODUCCION (1)
•

•

•

Las clasificaciones externas surgen enprincipio
para responder a una demanda privada por
información, en un contexto caracterizado por
asimetrías entre acreedores y deudores.
En esa perspectiva, cumplen un rol económico
importante en el funcionamiento de los mercados
financieros y, en particular, en los mercados de
valores.
Facilitan la toma de decisiones de los
inversionistas, favorecen el desarrollo de los
mercados eintroducen disciplina en su
funcionamiento.
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I.- INTRODUCCION (2)
•

Sin embargo, el surgimiento y desarrollo de las
clasificaciones privadas ha llevado a los
reguladores financieros a reconocer su existencia y
a utilizarlas para establecer regulaciones.

•

La mayoría de éstos utiliza efectivamente las
clasificaciones de riesgo para fines regulatorios,
afectando con ellas la demandapor clasificaciones.

•

En algunos países, los reguladores han ido más
allá: han inducido directamente la creación de una
industria local de clasificaciones de riesgo.
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I.- INTRODUCCION (3)
•

•
•

En estos países, la industria de clasificaciones ha
pasado a ser una industria regulada y supervisada,
con requisitos de entrada, con restricciones y
prohibiciones legales, y con unseguimiento
permanente de sus actividades.
Sin embargo, el uso de las clasificaciones externas
para fines regulatorios no está exento de problemas
y desafíos.
El regulador pasa a ser responsable, por lo menos
en parte, de la calidad, objetividad e independencia
de las firmas clasificadoras, de la consistencia y
eficiencia de las clasificaciones e incluso del grado
de competencia de laindustria.
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I.- INTRODUCCION (4)
•

•
•

Algunos analistas han objetado el uso de las
clasificaciones externas; y han recomendado
alternativamente la utilización de información de
mercado (precio/tasas) para fijar normas
prudenciales.
Sin embargo, la opción de descartar completamente
las clasificaciones no parece factible en estos
momentos.
El nuevo acuerdo de capital, en suenfoque
estandarizado, plantea el uso de clasificaciones
externas para determinar los requerimientos de
capital por concepto de riesgo de crédito.
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I.- INTRODUCCION (5)
•
•

•
•

El uso de las clasificaciones externas para fines
regulatorios se ha transformado en una tendencia
global que parece irreversible.
Todo ello pone el tema de las clasificaciones
externas en la agenda de losreguladores y
supervisores, especialmente en los países en
desarrollo.
En esa perspectiva, varios son los puntos que
deben ser analizados y discutidos:
¿Cómo certificar o calificar a las firmas
clasificadoras?
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I.- INTRODUCCION (6)
•

•
•

¿Cómo asegurar la aplicación de criterios de
elegibilidad uniformes en distintos países, para
efectos de la aplicación del nuevo acuerdo decapital que es una recomendación global?
¿Cómo hacerlo sin introducir barreras de entrada
artificiales que afecten la competencia entre los
proveedores de clasificaciones?
Si se usan las clasificaciones para fines
regulatorios, ¿cómo minimizar los eventuales
efectos adversos?

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I.- INTRODUCCION (7)
•
•
•

¿Cómo evaluar el desempeño de las firmas
clasificadoras?
¿Qué opciones...