administracion y su aprendiz

El valor de cualquier inversión depende básicamente de 2 factores: el beneficio neto esperado y la tasa de rentabilidad requerida. Cuando nos enfrentamos ante la decisión de realizar una inversión ono, casi siempre nos fijamos en el beneficio que nos va a producir dicha inversión (o que esperamos que produzca, en caso de que no sea un beneficio seguro), sin embargo olvidamos el concepto de tasade rentabilidad.
Para los no expertos los términos “beneficio neto esperado” y “tasa de rentabilidad requerida” pueden sonar fuera de nuestro alcance, pero realmente no son conceptos complejos. Laexpresión “beneficio neto esperado“ simplemente es el beneficio neto (es decir, descontando todos los gastos) que esperamos obtener (en el caso de que nuestra inversión no sea 100% segura).

Muchomenos claro para la mayoría de pequeños inversores es a lo que nos referimos por tasa de rentabilidad requerida. La tasa de rentabilidad requerida es la estimación del coste de oportunidad que tiene elinversor respecto al capital comprometido en la inversión. Dicho coste de oportunidad es una apreciación personal y subjetiva y por tanto varía según quien la haga en caso de que la inversión conllevecierto riesgo.
La tasa de rentabilidad requerida incluye dos componentes:
El coste o la rentabilidad del dinero sin riesgo.
 La prima de riesgo.
A la hora de hacer cálculos financieros, tomamossiempre como referencia la rentabilidad que ofrecen las obligaciones del estado a 10 años (a veces a 30 años). Estas inversiones en renta fija, son lo más parecido a lo que nos podemos acercar conriesgo nulo. Invertir por tanto en obligaciones del Estado, se considera a la hora de hacer cálculos de rentabilidad como la inversión por excelencia sin riesgo.
Si bien la compra de emisiones de deudadel Estado carecen de riesgo, bien es verdad que su rentabilidad suele ser muy baja. Sin embargo conocer esta tasa de rentabilidad nos resulta muy útil para valorar otro tipo de inversiones. ¿Qué...