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 UNIVERSIDAD VALLE DEL GRIJALVA


MAESTRIA EN FINANZAS ESTRATÉGICAS

CASOS PRACTICOS
UNIDAD II.- ANÁLISIS DE CARTERA FRENTE AL RIESGO

CATEDRÁTICO: USÍAS OCHOA LÓPEZ

MATERIA: FINANZAS CORPORATIVAS II

ALUMNA: DEISY KARINA LÓPEZ RAMÍREZ


TERCER SEMESTRE GRUPO: “A “


11 DE NOVIEMBRE DE 2012.
UNIDAD II. ANÁLISIS DE CARTERA FRENTE AL RIESGO
RIESGO Y RENTABILIDAD
Elriesgo es la posibilidad de pérdida financiera. Los activos que tienen más posibilidades de pérdidas son considerados más arriesgados que los que tienen menos posibilidades de pérdida. En un sentido mas formal, los términos riesgo e incertidumbre se usan indistintamente para referirse al grado de variación de los rendimientos relacionados con un activo especifico. El riesgo financiero, por último,está relacionado a la solvencia monetaria de una persona, una empresa o un país. Esta noción se refiere a la capacidad de pago de una deuda contraída. Un país con altos niveles de desocupación, baja producción, elevada inflación y grandes deudas, presenta un riesgo financiero muy alto. 
Los rendimientos de inversión varían con el paso del tiempo y entre diferentes tipos de inversión. Al promediarlos rendimientos históricos durante un largo periodo, es posible eliminar el impacto del riesgo de mercado y de otros tipos de riesgo. Esto permite que el administrador financiero que toma las decisiones se concentre en las diferencias de rendimiento atribuibles principalmente a los tipos de inversión.

La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad o beneficio;por ejemplo, un negocio es rentable cuando genera más ingresos que egresos, un cliente es rentable cuando genera mayores ingresos que gastos, un área o departamento de empresa es rentable cuando genera mayores ingresos que costos.
El rendimiento es la ganancia o pérdida total experimentada sobre una inversión durante un periodo específico. Se mide por lo regular como distribuciones en efectivodurante el periodo, más su cambio en valor, expresadas como un porcentaje del valor de la inversión al inicio del periodo.
EVALUACIÓN DEL RIESGO
El análisis de sensibilidad y las distribuciones de probabilidades se usan para evaluar el nivel general de riesgo de un activo específico.
El análisis de sensibilidad utiliza varios cálculos del rendimiento posible para obtener una percepción del gradode variación entre los resultados. Un método común implica realizar cálculos pesimistas (peores), más probables (esperados) y optimista (mejores) de los rendimientos relacionados con un activo específico.
Las distribuciones de probabilidad proporcionan una comprensión más cuantitativa del riesgo de un activo. La probabilidad de un resultado determinado es su posibilidad de ocurrir. Se esperaríaque un resultado con un 80 por ciento de probabilidad de ocurrir aconteciera 8 de cada 10 veces. Un resultado con una probabilidad del 100 por ciento es seguro que ocurra.
MEDIDA DEL RIESGO DE CARTERA
Además de considerar su intervalo, el riesgo de un activo puede medirse cuantitativamente mediante estadísticas. Aquí consideramos dos estadísticas la desviación estándar y el coeficiente devariación, que se usan para medir el grado de variación de los rendimientos de activos.
El indicador más común del riesgo de un activo es la desviación estándar, que mide la dispersión alrededor del valor esperado.
El coeficiente de variación es una medida de dispersión relativa que es útil para comparar los riesgos de los activos con diferentes rendimientos esperados.
RIESGO DE CARTERA
Ensituaciones del mundo real, el riesgo de cualquier inversión individual no se consideraría de manera independiente de otros activos. Las nuevas inversiones deben considerarse en vista del impacto que producen en el riesgo y el rendimiento de la cartera de activos. La meta del administrador financiero es crear una cartera eficiente, es decir una que incrementa al máximo el rendimiento de un nivel...