administracion
Páginas: 45 (11100 palabras)
Publicado: 11 de mayo de 2013
157
R E V I STA
DE
LA
c e p al
96
•
DICIEMBRE
2008
PA L A B R A S C L A V E
Fi n anzas inter nac ionales
L iber alizac ión de m er c ados fi na nci e ro s
M o vim ientos de c a pital
D es ar r ollo ec onóm ic o
Fi n anc iac ión del des ar r ollo
A s is tenc ia al des ar r ollo
I n str um entos financ ier os
D euda ex ter na
Finanzas internacionales
ydesarrollo:
¿oportunidad o amenaza?
Jorge García-Arias
E
l volumen de activos que se intercambian en los mercados
financieros internacionales ha alcanzado dimensiones gigantescas.
Cabe preguntarse entonces si las finanzas internacionales podrían
desempeñar un papel decisivo a la hora de proporcionar recursos
suficientes y estables para la financiación del desarrollo. En este artículo
seanaliza la función que las finanzas internacionales podrían tener y la
que realmente han tenido en esta materia, centrándose específicamente
en el estudio de las corrientes de capital privado, la asistencia oficial
al desarrollo y el endeudamiento externo. Se concluye que se precisan
reformas estructurales de gran calado en el funcionamiento del
sistema financiero internacional y en losinstrumentos y mecanismos de
financiación del desarrollo, si queremos ponerlos al servicio de objetivos
de desarrollo de largo plazo.
Jorge García-Arias
Profesor Titular de Economía
Departamento de Economía
Universidad de León,
España
✒✒ jrgara@unileon.es
158
R E V I STA
DE
LA
c e p al
96
•
DICIEMBRE
2008
I
Introducción
Incluso los análisis menos sofisticadosde las estadísticas financieras internacionales ponen de manifiesto la
existencia de una disparidad enorme entre la cantidad
de activos que circulan por los mercados financieros
internacionales y el volumen de esos activos que se
destinan a financiar actividades de desarrollo. Por
ejemplo, los últimos datos oficiales muestran que diariamente se transan en el mercado de divisas activos
porvalor de 3.200 miles de millones de dólares —lo
que nos ofrece un rango de entre 832.000 y 1.000.000
de miles de millones de dólares transados a lo largo
del año 2007, solo en este mercado (bpi, 2007). Por
su parte, el conjunto de los principales donantes de
ayuda oficial al desarrollo han destinado a este objeto
poco más de 100.000 millones de dólares en el 2007
(ocde, 2008), mientras quelos estudios más rigurosos
sobre el tema estiman que serían precisos, anualmente,
al menos 50.000 millones de dólares adicionales para
alcanzar los principales objetivos de desarrollo a largo
plazo (Atkinson, 2005).
Esta dimensión tan espectacular alcanzada por los
mercados financieros internacionales es fruto de un largo
proceso de liberalización financiera internacional que
intensifica lasinterconexiones de los sistemas bancarios,
monetarios y financieros nacionales, y que conduce a
la aparición de facto de un espacio financiero mundial
al que quedan subordinados. Dicho proceso, a su vez,
es consecuencia de una radical ruptura del régimen de
regulación de las operaciones financieras y de control
de los movimientos de capital, que se inició a finales de
los años 1950 con laapertura del Euromercado, recibió
un impulso definitivo en los años 1970 y se profundizó
en las dos décadas siguientes.
Este fenómeno de globalización financiera es la resultante de un proceso complejo que puede caracterizarse
por una serie de elementos, entre los que se incluirían
el incremento de la capacidad técnica para el desarrollo
Una versión preliminar de este trabajo fuepresentada en la maestría de Cooperación Internacional al Desarrollo de la Universidad de
Valladolid, España. El autor agradece los comentarios y sugerencias
de los evaluadores anónimos de la Revista de la cepal, que han contribuido a mejorar sustancialmente el trabajo inicial. Cualquier error
que persista es responsabilidad exclusiva del autor.
de relaciones financieras avanzadas, la integración...
R E V I STA
DE
LA
c e p al
96
•
DICIEMBRE
2008
PA L A B R A S C L A V E
Fi n anzas inter nac ionales
L iber alizac ión de m er c ados fi na nci e ro s
M o vim ientos de c a pital
D es ar r ollo ec onóm ic o
Fi n anc iac ión del des ar r ollo
A s is tenc ia al des ar r ollo
I n str um entos financ ier os
D euda ex ter na
Finanzas internacionales
ydesarrollo:
¿oportunidad o amenaza?
Jorge García-Arias
E
l volumen de activos que se intercambian en los mercados
financieros internacionales ha alcanzado dimensiones gigantescas.
Cabe preguntarse entonces si las finanzas internacionales podrían
desempeñar un papel decisivo a la hora de proporcionar recursos
suficientes y estables para la financiación del desarrollo. En este artículo
seanaliza la función que las finanzas internacionales podrían tener y la
que realmente han tenido en esta materia, centrándose específicamente
en el estudio de las corrientes de capital privado, la asistencia oficial
al desarrollo y el endeudamiento externo. Se concluye que se precisan
reformas estructurales de gran calado en el funcionamiento del
sistema financiero internacional y en losinstrumentos y mecanismos de
financiación del desarrollo, si queremos ponerlos al servicio de objetivos
de desarrollo de largo plazo.
Jorge García-Arias
Profesor Titular de Economía
Departamento de Economía
Universidad de León,
España
✒✒ jrgara@unileon.es
158
R E V I STA
DE
LA
c e p al
96
•
DICIEMBRE
2008
I
Introducción
Incluso los análisis menos sofisticadosde las estadísticas financieras internacionales ponen de manifiesto la
existencia de una disparidad enorme entre la cantidad
de activos que circulan por los mercados financieros
internacionales y el volumen de esos activos que se
destinan a financiar actividades de desarrollo. Por
ejemplo, los últimos datos oficiales muestran que diariamente se transan en el mercado de divisas activos
porvalor de 3.200 miles de millones de dólares —lo
que nos ofrece un rango de entre 832.000 y 1.000.000
de miles de millones de dólares transados a lo largo
del año 2007, solo en este mercado (bpi, 2007). Por
su parte, el conjunto de los principales donantes de
ayuda oficial al desarrollo han destinado a este objeto
poco más de 100.000 millones de dólares en el 2007
(ocde, 2008), mientras quelos estudios más rigurosos
sobre el tema estiman que serían precisos, anualmente,
al menos 50.000 millones de dólares adicionales para
alcanzar los principales objetivos de desarrollo a largo
plazo (Atkinson, 2005).
Esta dimensión tan espectacular alcanzada por los
mercados financieros internacionales es fruto de un largo
proceso de liberalización financiera internacional que
intensifica lasinterconexiones de los sistemas bancarios,
monetarios y financieros nacionales, y que conduce a
la aparición de facto de un espacio financiero mundial
al que quedan subordinados. Dicho proceso, a su vez,
es consecuencia de una radical ruptura del régimen de
regulación de las operaciones financieras y de control
de los movimientos de capital, que se inició a finales de
los años 1950 con laapertura del Euromercado, recibió
un impulso definitivo en los años 1970 y se profundizó
en las dos décadas siguientes.
Este fenómeno de globalización financiera es la resultante de un proceso complejo que puede caracterizarse
por una serie de elementos, entre los que se incluirían
el incremento de la capacidad técnica para el desarrollo
Una versión preliminar de este trabajo fuepresentada en la maestría de Cooperación Internacional al Desarrollo de la Universidad de
Valladolid, España. El autor agradece los comentarios y sugerencias
de los evaluadores anónimos de la Revista de la cepal, que han contribuido a mejorar sustancialmente el trabajo inicial. Cualquier error
que persista es responsabilidad exclusiva del autor.
de relaciones financieras avanzadas, la integración...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.