Administracion
Páginas: 12 (2972 palabras)
Publicado: 28 de julio de 2010
ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO
La Administración de Efectivo es óptima según Gitman L. (1996); de acuerdo a tres Estrategias Básicas que son:
�� Cubrir las Cuentas por pagar lo más tarde posible sin dañar la posición crediticia; una disminución razonable en el pago de la cuentas trae consigo una disminución del ciclo de caja y un aumento en la Rotación de efectivo. “Esto haría que el efectivomínimo para operaciones disminuyese; entonces se reduciría el monto de recursos comprometidos y por lo tanto reduciría el costo de oportunidad del dinero. Esto haría que la empresa, liberaría recursos para destinarlos a inversiones productivas en el corto plazo” Paredes G., F (1995; 109).
Utilizar el Inventario lo más rápido posible; el cual se logra a través de:
�� Aumentando la rotaciónde materias primas; el cual se logra mediante el empleo de técnicas especializadas de control de inventario
�� Disminución del Ciclo de producción; utilizando técnicas de control de producción. Lo que hará que aumente la rotación de inventario 10
�� Aumentar la rotación de productos terminados, lo cual se logra a través de una mejor predicción de las ventas y adecuar la producción a esta.
��Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible, sin perder ventas futuras. Esto se podrá realizar a través del control de las condiciones de Créditos, política de créditos y política de cobranzas.
Dentro de las políticas de créditos nos encontramos el Descuento por pronto pago y el período de crédito.
Para el estudio de la Administración del Efectivo vamos a utilizar las fórmulas citadasanteriormente de Ciclo de Caja y Rotación de Efectivo y para ello se va a ver su empleo en una forma práctica:
La Empresa Alfa adquiere su materia prima sobre la base de crédito y sus ventas también son a crédito. Las condiciones de créditos establecidas a la Empresa es que debe efectuar el pago después de 25 días realizada la compra. La empresa Alfa concede crédito a sus clientes de 45 díasposteriores a la venta. El período medio de pago y el periodo medio de cobranza, es que se necesita 35 días para pagar las cuentas pendientes y 60 días para cobra a sus clientes. La empresa posee en sus estadísticas, que transcurre un promedio de 60 días entre el momento en que se compra materia prima y en el que se vende el producto terminado.
Gráficamente podemos ver la situación de la Empresaasí:
[pic]
Efectivo Mínimo de Operación por desembolsos totales
Existe una forma más sencilla y viene determinado por la división de los desembolsos totales anuales de la Empresa entre su tasa de Rotación de Efectivo:
EMO = Efectivo Mínimo de
Operación
DTA = Desembolso Total al año
RE = Rotación de Efectivo
[pic]
Ejemplo: Supóngase que la Empresa Alfa gasta aproximadamente Bs.200.000.000 anuales en desembolsos operacionales, cuya rotación de efectivo es de 4,23 veces al año y el costo de oportunidad de mantener efectivo es de 12%. Se pide calcular el Efectivo mínimo de operación.
[pic]
Esto significa que si empieza el año con $4’730,000 contará con suficiente dinero para pagar sus cuentas al vencimiento y no tener que pedir prestado. El costo de Oportunidad vaa estar determinado por:
[pic]
Esto significa que este es el costo de mantener el saldo de caja en Bs. 4.7328.132.
El costo de oportunidad vendría dado, en que la Empresa en vez de mantener ese saldo en efectivo podría emplearlo en una inversión igualmente riesgosa produciendo un rendimiento del 12% al año, o bien pagar sus deudas que le cuesta el 12% anual.
Estrategias deAdministración de efectivo
A fin de utilizar mejor el efectivo en las empresas, se han ideados diferentes estrategias que a continuación se describen.
a) Retraso en las Cuentas por Pagar: Es decir pagar sus cuentas lo más tarde posible, sin dañar su reputación crediticia. Supóngase que la Empresa Alfa puede ampliar el Período de Pago Promedio a 40 días; entonces:
[pic]
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Lo que...
La Administración de Efectivo es óptima según Gitman L. (1996); de acuerdo a tres Estrategias Básicas que son:
�� Cubrir las Cuentas por pagar lo más tarde posible sin dañar la posición crediticia; una disminución razonable en el pago de la cuentas trae consigo una disminución del ciclo de caja y un aumento en la Rotación de efectivo. “Esto haría que el efectivomínimo para operaciones disminuyese; entonces se reduciría el monto de recursos comprometidos y por lo tanto reduciría el costo de oportunidad del dinero. Esto haría que la empresa, liberaría recursos para destinarlos a inversiones productivas en el corto plazo” Paredes G., F (1995; 109).
Utilizar el Inventario lo más rápido posible; el cual se logra a través de:
�� Aumentando la rotaciónde materias primas; el cual se logra mediante el empleo de técnicas especializadas de control de inventario
�� Disminución del Ciclo de producción; utilizando técnicas de control de producción. Lo que hará que aumente la rotación de inventario 10
�� Aumentar la rotación de productos terminados, lo cual se logra a través de una mejor predicción de las ventas y adecuar la producción a esta.
��Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible, sin perder ventas futuras. Esto se podrá realizar a través del control de las condiciones de Créditos, política de créditos y política de cobranzas.
Dentro de las políticas de créditos nos encontramos el Descuento por pronto pago y el período de crédito.
Para el estudio de la Administración del Efectivo vamos a utilizar las fórmulas citadasanteriormente de Ciclo de Caja y Rotación de Efectivo y para ello se va a ver su empleo en una forma práctica:
La Empresa Alfa adquiere su materia prima sobre la base de crédito y sus ventas también son a crédito. Las condiciones de créditos establecidas a la Empresa es que debe efectuar el pago después de 25 días realizada la compra. La empresa Alfa concede crédito a sus clientes de 45 díasposteriores a la venta. El período medio de pago y el periodo medio de cobranza, es que se necesita 35 días para pagar las cuentas pendientes y 60 días para cobra a sus clientes. La empresa posee en sus estadísticas, que transcurre un promedio de 60 días entre el momento en que se compra materia prima y en el que se vende el producto terminado.
Gráficamente podemos ver la situación de la Empresaasí:
[pic]
Efectivo Mínimo de Operación por desembolsos totales
Existe una forma más sencilla y viene determinado por la división de los desembolsos totales anuales de la Empresa entre su tasa de Rotación de Efectivo:
EMO = Efectivo Mínimo de
Operación
DTA = Desembolso Total al año
RE = Rotación de Efectivo
[pic]
Ejemplo: Supóngase que la Empresa Alfa gasta aproximadamente Bs.200.000.000 anuales en desembolsos operacionales, cuya rotación de efectivo es de 4,23 veces al año y el costo de oportunidad de mantener efectivo es de 12%. Se pide calcular el Efectivo mínimo de operación.
[pic]
Esto significa que si empieza el año con $4’730,000 contará con suficiente dinero para pagar sus cuentas al vencimiento y no tener que pedir prestado. El costo de Oportunidad vaa estar determinado por:
[pic]
Esto significa que este es el costo de mantener el saldo de caja en Bs. 4.7328.132.
El costo de oportunidad vendría dado, en que la Empresa en vez de mantener ese saldo en efectivo podría emplearlo en una inversión igualmente riesgosa produciendo un rendimiento del 12% al año, o bien pagar sus deudas que le cuesta el 12% anual.
Estrategias deAdministración de efectivo
A fin de utilizar mejor el efectivo en las empresas, se han ideados diferentes estrategias que a continuación se describen.
a) Retraso en las Cuentas por Pagar: Es decir pagar sus cuentas lo más tarde posible, sin dañar su reputación crediticia. Supóngase que la Empresa Alfa puede ampliar el Período de Pago Promedio a 40 días; entonces:
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Lo que...
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