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Estructura Financiera;
Documento que presenta la composición de la forma en que se financia una empresa o entidad. Los conceptos que integran la estructura financiera se ubican en el lado derechodel balance general. Muestra la organización patrimonial de la empresa y su capacidad para mantener el equilibrio constante entre los flujos monetarios de entrada y salida sin perjudicar el resultadoeconómico de la gestión.
El Apalancamiento Financiero es el término utilizado dentro de la rama financiera que hace referencia al grado en que una empresa depende de la deuda, es decir, qué tanto esque una empresa llega a recurrir durante su tiempo de vida de los préstamos, ya sean a personas externas o terceros externos, como a personal interno de la empresa, esto con el propósito dereestructurar su capital, ampliar una línea de producción, o bien simplemente financiar alguna actividad relacionado de forma directa con el giro de la empresa. El financiamiento se utiliza principalmente parareestructurar el capital de la empresa, y ante esto debemos tener en cuenta que cuanto más financiamiento de la deuda utiliza una empresa en la estructura de capital, tanto mayor es el uso delapalancamiento financiero.
Para comprender mejor el apalancamiento financiero es necesario explicar su funcionamiento, sin tomar en cuenta por el momento el efecto fiscal, y se expone basándonos en lautilidades por acción (UPA) y el rendimiento sobre capital (ROE) en el siguiente ejemplo…
La empresa “x” no tiene deuda en su estructura de capital; la gerente ejecutiva considera una reestructuraciónque implicaría la emisión de deuda y el uso de los ingresos para recomprar parte del capital accionario en circulación. En la tabla se indica la situación actual de la empresa y la propuesta:
ActualPropuesta
Activos $800000 $800000
Deuda $0 $400000
Capital $800000 $400000
Razón de Deuda a Capital 0 1
Precio de la acción $20 $20
Acciones en circulación 400000 200000
Tasa de interés 10% 10%...