Administracion

UNIDAD III: APALANCAMIENTO
3.1 Concepto de Apalancamiento.
El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial quees necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayorexposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.
3.2 Apalancamiento Operativo
Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general decostos de una compañía. Por ejemplo: al invertir la empresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación. Generalmente estas inversiones se hacen con el fin de actualizarla tecnología de la empresa y, como consecuencia de estas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminución en la estructura de costos de laempresa. El tecnificar los procesos productivos permite incrementar la producción, reducir el desperdicio, mejorar la calidad. Cuando los resultados son óptimos y los objetivos fabriles y empresarialesse logran, los costos totales unitarios deben disminuir y, en consecuencia, la política de precios de la compañía debe restructurarse con el fin de hacerla más competitiva. Todo este proceso es alque se le conoce como apalancamiento operativo: Invertir en activos fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la empresa.
Pero, ¿qué herramienta mide el efecto oimpacto que sufren las utilidades operacionales cuando las empresas incrementan sus ventas por las inversiones en nuevos activos fijos? Al desplazar mano de obra directa (costo variable) pordepreciación (costo fijo), la estructura de costos de la empresa sufre cambios importantes, repercutiendo en el nivel de las utilidades operacionales. Estos cambios son evaluados a la luz del Grado de...