Administración del Capital de Trabajo

“Administración del Capital de Trabajo”
1.- Definiciones Básicas.
La administración de capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, este es un punto esencial para la dirección y el régimen financiero.
La administración de los recursos de la empresa son fundamentales para su progreso, este escritocentra sus objetivos en mostrar los puntos claves en el manejo del capital de trabajo, porque es este el que nos mide en gran parte el nivel de solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y administradores.  
El objetivo primordial de la administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa de talmanera que se mantenga un nivel aceptable de este.
Los principales activos circulantes a los que se les debe poner atención son la caja, los valores negociables e inversiones, cuentas por cobrar y el inventario, ya que estos son los que pueden mantener un nivel recomendable y eficiente de liquidez sin conservar un alto número de existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevanciason cuentas por pagar, obligaciones financieras y los pasivos acumulados por ser estas las fuentes de financiamiento de corto plazo.
Comprende todos los aspectos de la administración, tanto el activo circulante como el pasivo circulante, tiene dos funciones:

Ajustarse a los cambios en el nivel de ventas de la empresa causados por factores estacionales, cíclicos o aleatorios. Esta función esimportante porque una empresa con proyectos favorables a largo plazo puede experimentar graves dificultades y pérdidas ocasionadas por el desarrollo adverso a corto plazo.

Contribuir a incrementar el valor del mercado de la empresa. El buen manejo del Capital de Trabajo puede mejorar los rendimientos finales de la empresa.
Los activos circulantes deben expandirse hasta el punto en que losrendimientos marginales sobre los aumentos de tales activos sean exactamente iguales al costo de capital requerido para financiar dichos aumentos.
Los pasivos circulantes deben usarse en vez de las deudas a largo plazo, siempre que su uso disminuya el Capital de Trabajo.

2.- Variaciones del Capital de Trabajo
El Capital de Trabajo se define: Como los fondos o recursos con que opera una empresa a cortoplazo, después de cubrir el importe de las deudas que vencen también en ese corto plazo. Se calcula determinando la diferencia entre el Activo Circulante y el Pasivo Circulante, por lo tanto la existencia del Capital de Trabajo se vincula con la condición de Liquidez General de la Empresa.
El análisis de las Variaciones del Capital de Trabajo se calcula de la forma siguiente:
 Se determina laVariaciones del Capital de Trabajo:
1- Se totalizan las variaciones de Activos Circulantes (detallándose los aumentos o disminuciones).
2- Se totalizan las variaciones de Pasivos Circulantes (detallándose los aumentos o disminuciones).
3- Se determina el aumento o disminución del Capital de Trabajo, por la suma algebraica de las variaciones del Activo y Pasivo Circulante.
 En el ejercicio económicose prepara el cálculo de las Fuentes, agregándole los gastos que no representan desembolsos en efectivo (Depreciaciones, Amortizaciones, Reservas para Cuentas Incobrables, etc.) a la utilidad del período.
 A ello se le adicionan las variaciones en disminución de los Activos no Circulantes y las variaciones en aumento de los Pasivos no Circulantes y del Patrimonio. La sumatoria de todos estosfactores dará por resultado el total de Fuentes.
 Se prepara el cálculo de las aplicaciones, relacionado todas las variaciones en aumento de los Activos no Circulantes y las variaciones en disminución de los Pasivos no Circulantes y del Patrimonio.
 La sumatoria de todos esos valores dará por resultado el total de Aplicaciones.
 Finalmente, la suma algebraica del total de las Fuentes menos las...