Administración del Trabajo

UNIDAD 1
ADMINISTRACIÓN
DEL CAPITAL DE
TRABAJO
FINANZAS III

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Contenidos
1.- Concepto de capital de trabajo
2.- Estructura financiera del capital de trabajo
3.- Administración de efectivo y valores negociables
4.- Administración de cuentas por cobrar
5.- Administración de inventarios.
6.- Construcción de presupuestos de efectivo.

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Importancia
El análisis del capital de trabajo, es de granimportancia debido a su estrecha relación con las
operaciones normales diarias de un negocio.
Un capital de trabajo insuficiente o la mala
administración del mismo es una causa importante
del fracaso de los negocios.
El manejo del capital de trabajo, mide el nivel de
solvencia y asegura un margen razonable para operar
con liquidez y de manera flexible.
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Objetivo
El objetivo de la administraciónde capital de
trabajo es administrar cada uno de los activos
circulantes de la empresa (inventarios, cuentas por
cobrar, efectivo y valores negociables) y los pasivos
circulantes (cuentas por pagar, cargos por pagar y
documentos por pagar) de manera que se alcance
un nivel aceptable y constante de capital neto de
trabajo, de tal manera que logre un equilibrio entre
rentabilidad y riesgo quecontribuya positivamente
al valor de la empresa.
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Concepto de capital de
trabajo
El capital de trabajo es el recurso económico
destinado al funcionamiento inicial y permanente
del negocio, que cubre el desfase natural entre el
flujo de ingresos y egresos. Entre los activos
circulantes y los pasivos circulante.
El capital de trabajo sólo se usa para financiar la
operación de un negocio y dar margen arecuperar
la cartera de ventas.

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Capital de Trabajo
Hay dos definiciones del capital de trabajo que
parecen haber tenido una aceptación general:
El capital de trabajo es el excedente del activo
circulante sobre pasivo circulante, el importe del
activo circulante que ha sido suministrado por los
acreedores a largo plazo y por los accionistas. En
otras palabras, el capital de trabajo representael
importe del activo circulante que no ha sido
suministrado por los acreedores a corto plazo.

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El Capital Neto de Trabajo es la
diferencia entre los activos circulantes y
los pasivos a corto plazo con que cuenta
una empresa

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Finanzas corporativas un enfoque Latinoamericano, Guillermo L. dumrauf, Ed Alfaomega, 2010, pp.8

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Origen y necesidad del Capital
de Trabajo
Esta basado en losflujos de caja de la empresa, en el
conocimiento del vencimiento de las obligaciones con
terceros y las condiciones de crédito con cada uno.
Nota: lo complicado es la predicción de las entradas futuras
a caja, ya que los activos como las cuentas por cobrar y los
inventarios son rubros que en el corto plazo son de difícil
convertibilidad en efectivo…
“Entre más predecibles sean las entradas a caja,menor será
el capital de trabajo que necesita la empresa”….

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Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto
se basa en la administración del capital de trabajo en
el punto que la rentabilidad es calculada por
utilidades después de gastos frente al riesgo que es
determinado por la insolvencia que posiblemente
tenga la empresa para pagar sus obligaciones
Aumentar las utilidades, hay dosformas esenciales de lograrlo,
1.- Incrementar Ingresos por medio de las ventas
2.- Disminuyendo los costos
“La relación entre la rentabilidad y el riesgo se unen con la de
una eficaz dirección y ejecución del capital de trabajo”

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Liquidez
"Entre más grande sea el monto del capital de
trabajo que tenga una empresa, menos será el riesgo
de que esta sea insolvente“.
¿cuanto tengo para enfrentar misobligaciones a
corto plazo?

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El capital de trabajo representa la primera línea de
defensa de un negocio contra la disminución de ventas.
Ante una declinación de la ventas poco hay que hacer por
parte del financiero sobre los compromisos de activos
fijos o deudas a largo plazo; sin embargo puede hacer
mucho con respecto a las políticas de crédito, control de
inventario, cuentas por cobrar,...