Administración Financiera

Interés

Interés simple: Cn = Co (1+i)
Descuento simple: Co = Cn (1-d)
Teorema del arbitraje: 1 = (1-d) (1+i)

TNAA 12% Cap Bimestral( d60 = 0,12/(365/60)
TNA 12% Cap Bimestral ( i60 = 0,12/(365/60)


180/365
Equivalenca de tasas: i180 = (1+i365) - 1Interés compuesto: Cn = Co (1+i)ⁿ

-n
Actualización compuesta: Co = Cn (1+i)

Si tengo que averiguar n en este caso, teniendo el resto de los datos: Cf = Co (1+i) ⁿ, hago ln(Cf/Co) = nln (1+i)

En caso de tener una ecuación cuadrática, se hace: [pic]

Sistema de cuotas de amortizaciónconstante: Vf = C [(1+i)ⁿ -1] Vencido
i

Vf = C [(1+i)ⁿ - 1] (1+i) Adelantado
i-n
Va = C [1-(1+i) ] Vencido
i
-n
Va = C[1-(1+i) ] (1+i) Adelantado
i
Sistemas de cuota (no tengo info sobre los sist francés, alemán, inglés y directo)
Ct = Ca + Ci


Tasas netas

En caso de depósito
Tax = Co (1-ce) i ∙ tax
Ineto = I – Tax
In = Co (1-ce) i (1-tax) (1-cs)
Cf = Co (1 + ineta) = Co (1-ce) [1+i(1-tax)] (1-cs) = (Co –Ce)(1+i) –Tax – Cs
ineta = (1-ce) [1+i(1-tax)] (1-cs) - 1

En caso de préstamo
ineta = (1+ce) [(1+i(1+tax)] (1+cs) – 1
Cf = Co (1+ce) [(1+i(1+tax)] (1+cs)




Inflación

p1 - 1 = Π Π: Inflación; p: precio
p0

k1 – 1= r r: tasa real; k: rendimiento de mi ingreso
k0

y0 = k0∙p0 y: capital que dispongo, y1 cuánto tendré si lo pongo a trabajar

1+i = (1+r) (1+Π)

Paraoperaciones adelantadas: (1-d) = (1-rd) (1-Πd)

Π de un período (ej 10 días de abril + 20 de mayo):
10/30 20/31
1+ Π= (1+Πabril) ∙ (1+Πmayo)


Mercados locales y foráneos:
Si tenemos tipos de cambio que sean mayores a 1, estamos ante un tipo de cambio indirecto

TCV0 = TCVP Tipo de cambio vendedor presente, a cuánto comprarélos dólares hoy
TCC1 = TCCF Tipo de cambio comprador futuro, a cuánto venderé los dólares en el futuro

1+id ≥ (1+if) (1+iswap)

Tipo de cambio paridad es el que hace que ambas tasas estén igualadas

-4
PB = 10

Si deposito, iswap = TCCF – 1
TCVP

Si pido un préstamo, iswap = TCVF – 1TCCP

Bonos

Bonos Bullet, una sola cuota de amortización al final
Ci1 = Ci2 = Cin
Ci = Vr ∙ i Vr: Valor residual
Vr = Vn - n∙ Ca Valor nominal menos los cupones de amortización que ya pasaron

PD (precio directo) se hace actualizando los cupones de interés y de amortización al momento actual mediante la tasa de mercado para ver a cuánto debería vender el bono

Cupón tasacero o cupón de descuento. Cobra interés y amortización en una sola cuota al final. Se compra el cupón por menos de lo que es su valor nominal

Si un bono se emitió el 02/07/11, cupones de amortización semestrales y de interés bimestrales y nos pregunta cuánto vale el cupón de interés y el de amortización al 02/10/11 la respuesta es que no hay ninguno de ambos en esa fecha.

Valor técnico,...